Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рынок немедленной поставки валюты

Банковское дело

Валютные операции с немедленной поставкой «спот»

Валютные операции с немедленной поставкой «спот» применяются наиболее широко и составляют до 90 % объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее по­ставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заклю­чения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделках, т. е. если следующий день за датой сделки является нерабо­чим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается на один день, но если последующий день для другой валюты нерабочий, то срок поставки увеличивается еще на один день. Для сделок, заклю­ченных в четверг, нормальный срок поставки — понедельник, если в пятницу, то нормальный срок поставки — вторник (суббота, воскре­сенье — нерабочие дни).

По сделкам «спот» поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками-получателями. Двухдневный срок перевода ва­лют по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудно­стями перевода его в более короткий срок. Широкое распространение электронных средств связи (СВИФТ), систем электронных межбанков­ских переводов (ЧИПС в США, ЧАПС в Лондоне и т. п.), компьютер­ной обработки операций позволяет осуществлять операции значитель­но быстрее. Об этом свидетельствуют, например, операции по размещению однодневных депозитов «с сегодня до завтра» или «с зав­тра на послезавтра». Однако базовой валютной операцией остается сделка «спот» и базовым курсом — курс «спот» (иногда называемый также курсом телеграфного перевода). Именно на основе этих курсов определяются все другие курсы сделок на валютном рынке — как срочные, так и для разовых сделок с более коротким сроком поставки валют.

Валютные операции с немедленной поставкой — наиболее мобиль­ный элемент валютной позиции, заключающий определенный риск. Тактика совершения валютных операций предполагает нескольких этапов. До начала работы валютных рынков страны дилеры ознакамливаются с курсами на момент закрытия предыдущего дня на рынках, закрывающихся после окончания операционного дня. Так, валютный рынок в Нью-Йорке работает еще 5 ч после закрытия западноевропей­ских валютных рынков из-за разницы во времени. Кроме того, дилеры анализируют движение курсов на рынках, открывающихся раньше за­падноевропейских, — Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн, изучая при­чины их изменений, события, в том числе ожидаемые, которые могут повлиять на курсовые соотношения. Следует также учитывать нахож­дение курсов относительно критических точек графиков изменения курсов валюты к доллару (так называемые чарты). Исторически и ста­тистически определены ключевые точки, пройдя которые валюта всту­пает в «новую зону» изменений курса. Исходя из имеющейся информа­ции и учитывая данные о валютной позиции, дилеры с помощью ЭВМ определяют средний курс своей валюты относительно иностранных ва­лют. Этот курс необходим для первых операций с банками и фирмами своей страны. Для валют, используемых на мировом рынке (доллара, иены, марки ФРГ, фунта стерлингов и др.), курс перед открытием на­ционального валютного рынка по этой валюте отражает предшествую­щий курс на других рынках с учетом круглосуточных операций с таки­ми валютами на мировых валютных рынках.

На основании собственного анализа и оценок других банков и бро­керов дилеры вырабатывают направление валютных операций, отда­вая предпочтение длинной или короткой позиции в конкретной валю­те. При появлении новых сведений в течение дня оценка тенденций валютного рынка дилерами и выбираемое ими направление валютных операций могут неоднократно изменяться. При этом играют роль ком­мерческий спрос, поступающая информация об экономических и поли­тических событиях, валютная интервенция центральных банков и дру­гие факторы.

Следующий этап — непосредственное проведение валютных опе­раций с помощью телефона, телексного аппарата или других средств связи. У каждого дилера имеется телевизионный экран, на котором он путем набора определенного кода может получать сведения о курсах валют, котируемых отдельными банками (наиболее распространенные системы — Рейтер-монитор, Рейтер-дилинг и Телерейт).

Совершая валютные сделки с немедленной поставкой, банки дают поручения о переводе проданной валюты и на использование купленной валюты, не дожидаясь получения письменного подтверж­дения от контрагента. При продаже, например, европейской валюты на доллары контрагенты только через 5 ч после оплаты проданной валюты (из-за разницы во времени) будут знать, поступили ли к ним на счет купленные доллары. При больших оборотах валютных сде­лок риск неперевода валюты огромен, и лимиты незавершенных сде­лок контрагентов приобретают большое значение. Поэтому банки остерегаются устанавливать такие лимиты в значительных суммах малоизвестным банкам или банкам, расположенным в странах с пло­хой репутацией.

С помощью операций «спот» банки обеспечивают потребности сво­их клиентов в иностранной валюте, перетекание капиталов, в том чис­ле «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбит­ражные и спекулятивные операции.

Валютные операции с немедленной поставкой («спот»)

Сделки спот это сделки по покупке и продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки, во время которой фиксируется курс продажи/покупки.

Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск.

С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.

Срочные сделки с иностранной валютой

К срочным валютным сделкам относят форвардные, фьючерсные и опционные сделки, а также валютные свопы.

Форвардные сделки

К форвардным относят сделки по купле-продаже валюты, при которой цена (курс покупки-продажи) определяется в момент заключения сделки, а поставка валюты, то есть исполнение обязательств сторонами, предусматривается в будущем.

Форвардные сделки совершаются по контрактам, условия которых (объём покупки/продажи, срок и место исполнения обязательств) индивидуальны и не являются стандартными.

Фьючерсные сделки

К фьючерсным сделкам относят стандартные контракты купли –продаже валют, которыми торгуют на бирже. Подобные сделки совершаются на условиях, которые разрабатывает биржа и которые являются обязательными для всех, кто совершает операции с фьючерсами. Фьючерсы имеют стандартные сроки исполнения обязательств. Самым распространённым является трёхмесячный фьючерс.

Лидирующими биржами по торговле фьючерсными контрактами являются Чикагская товарная биржа (СМЕ), Нью-Йоркская (СОМЕХ), Лондонская (LIFFE), Сингапурская (SIMEX), Цюрихская (SOFFEX), Парижская (MATIF). С апреля 1998 года на Чикагской товарной бирже (СМЕ) при технологической поддержке ММВБ впервые стали заключаться рублёвые фьючерсные контракты (номинал 500 тысяч рублей, срок шесть месяцев). Для оценки торговых позиций участников проведения взаимозачетов используется курс рубля к доллару, формирующийся на ММВБ. Физически рубли не вывозятся. Выигрывает тот, кто правильно прогнозирует курс валюты. Торговля фьючерсами осуществляется через клиринговый дом (расчетную палату), который является продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца.

Опционы

Опцион (от лат. optio, optionis — выбор) является производным финансовым инструментом, договором, по которому покупатель опциона приобретает право, но не обязательство купить или продать определённое количество валюты в будущем по фиксированной цене (цена страйк). Покупатель опциона при уплате премии по опциону продавцу, которая является по сути ценой опциона, приобретает право либо купить (сделка «колл» — call option), либо продать (сделка «пут» — put option) в любой день, если это американский опцион; или на определенную дату раз в месяц, если это европейский опцион).

Читать еще:  Операции третьего типа валюту баланса

Торговлю валютными опционными контрактами осуществляют: крупнейшая в мире Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange), Европейская опционная биржа в Амстердаме — ЕОЕ (European Options Exchange), Австрийская биржа срочных опционов в Вене — ОсТОВ (Oesterreichische Termin Optionsboerse).

Валютные свопы

Валютный своп (англ. swap — мена, обмен) представляет собой сделку, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определённый срок с теми же валютами. Каждая сторона является одновременно продавцом и покупателем определённого количества валюты. Валютный своп не является стандартным биржевым контрактом.

По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке (срочной) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса.

Страховой рынок

Рынок страхования, страховой рынок — часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги по страхованию.

Услуги по страхованию на данном рынке предлагают страховые компании. Одним из важнейших принципов организации страхового рынка является обеспечение справедливой конкуренции страховых компаний. В Российской Федерации действует специальный закон «О защите конкуренции», который устанавливает критерии справедливой конкуренции на рынке страховых услуг.

Важное значение для рынка страховых услуг имеет государственное регулирование страховой деятельности, которое предполагает обязательное лицензирование, контроль за обеспечением финансовой устойчивости страховых организаций.

Страховой рынок — это часть финансового рынка, место, где продаются и покупаются страховые продукты.

Общественная потребность возмещения материальных потерь определяет необходимость установления экономических отношений между людьми в связи с предупреждением, ограничением и преодолением рисков.

Место страхового рынка в финансовой системе вообще и на финансовом рынке в частности определяется двумя обстоятельствами. С одной стороны существует объективная потребность в страховой защите, с другой − денежная форма организации страхового фонда обеспечения страховой защиты связывает этот рынок с общим финансовым рынком.

Функции страхового рынка

Страховой рынок выполняет ряд взаимосвязанных функций: компенсационную, накопительную, распределительную, предупредительную и инвестиционную.

Компенсационная функция страхового рынка выражается в обеспечении страховой защиты юридическим и физическим лицам в форме возмещения ущерба при наступлении неблагоприятных явлений, которые были объектом страхования.

Накопительная функция (сберегательная) обеспечивается страхованием жизни и позволяет накопить в счет заключенного договора страхования заранее обусловленную сумму.

Распределительная функция страхового рынка реализует механизм страховой защиты. Сущность этой функции — в формировании и целевом использовании страхового фонда. Формирование страхового фонда реализуется в системе страховых резервов, которые обеспечивают гарантию страховых выплат и стабильность страхования.

Предупредительная функция страхового рынка работает на предупреждение страхового случая и уменьшение ущерба.

Инвестиционная функция реализуется через размещение временно свободных средств в ценные бумаги, депозиты банков, недвижимость и т. п.

Структура страхового рынка

Структура страхового рынка формируется из:

§ профессиональных оценщиков страховых рисков и убытков;

§ системы государственного регулирования страхового рынка.

Страховые организации — институциональная основа страхового рынка, конкретная форма организации страхового фонда страховщика. Страховая компания осуществляет заключение договоров страхования и их обслуживание. Страховые организации структурируют по принадлежности, характеру выполняемых операций, зоне обслуживания.

Товар страхового рынка — страховой продукт. Продвижение и реализацию продукта на страховом рынке осуществляют страховые посредники:страховые агенты и страховые брокеры.

Страховые агенты — физические или юридические лица, действующие от имени страховщика и по его поручению в соответствии с представленными полномочиями.

Страховые брокеры — независимые физические или юридические лица, имеющие лицензию на проведение посреднических операций по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика. Страховой брокер не является участником страхового договора. Его услуги — посреднические в исполнении договора страхования, за которые он взимает оговоренный процент.

Функционирование страхового рынка предполагает наличие профессиональных оценщиков рисков и убытков —сюрвейеровиаджастеров.

Сюрвейеры — инспекторы или агенты страховой организации, осуществляющие осмотр страхуемого имущества. По заключению сюрвейера страховая компания принимает решение о заключении договора страхования.

Аджастеры — это уполномоченные лица или компании, занимающиеся установлением причин, характера и размера убытков.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.

Сделки с рублем за рубежом обогнали торговлю внутри России

Внебиржевые операции с рублем (в паре с любыми другими валютами) за пределами России выросли за минувшие три года на 84% и обогнали торговлю рублем на территории страны, следует из нового доклада Банка международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS).

  • По данным BIS, в апреле 2019 года (месяц, за который собирались данные) средний дневной оборот «офшорной» торговли рублем составил $40 млрд. Это на 84% больше, чем в 2016-м.
  • Больший рост зарубежных сделок среди валют развивающихся рынков продемонстрировали только индийская рупия (179%), гонконгский доллар (176%) и корейская вона (97%).
  • Внутри России (сделки между резидентами) оборот рубля составил вдвое меньше — $20 млрд. При этом он сократился почти на 27% с 2016 года.
  • Наконец, по операциям «резидент — нерезидент» среднедневной оборот по рублю составил $12 млрд — на 38% больше, чем три года назад.

Получается, что три года назад средний дневной оборот сделок с рублем, в которых хотя бы одной стороной выступает российский резидент, достигал $36 млрд и превышал нерезидентские сделки ($21,7 млрд). А теперь это соотношение изменилось в пользу зарубежных сделок ($40 млрд) против сделок, где участвует российский резидент ($32 млрд).

Статистика BIS включает спотовые (наличные) сделки, а также производные инструменты — форвардные контракты, валютные свопы, валютно-процентные свопы и внебиржевые опционы.

В торговле рублем около 47% приходится на спотовые сделки, 36% — на валютные свопы (FX swaps), около 14% — на форварды, следует из данных BIS.

Привлекательные валюты развивающихся стран

Как отмечается в докладе, офшорный рынок валюты и внебиржевых деривативов к 2019 году разросся и стал более диверсифицированным, чем когда-либо. Ежедневный оборот валютного рынка достиг $6,6 трлн в апреле 2019-го по сравнению с $5,1 трлн тремя годами ранее. Особенно выросла торговля валютными свопами, которые преимущественно имеют срок обращения менее недели.

На рост офшорной торговли валютой и увеличение числа участников рынка повлиял технический прогресс. Электронная торговля позволила относительно мелким игрокам работать на рынке, где традиционно преобладают междилерские торги среди крупных банков. Но глобальный валютный рынок остается менее прозрачным, чем другие финансовые рынки, поскольку сделки совершаются в основном вне бирж.

На российском рынке валюты на электронные методы исполнения сделок приходилось 86% от всех сделок и только 14% — на голосовые методы, следует из данных Банка России на апрель 2019 года.

Читать еще:  Валютный фьючерс отличается от валютного форварда

В глобальной торговле продолжают доминировать доллар и евро. Однако торговля валютами развивающихся стран растет быстрее по сравнению с классическими валютами (евро, доллар, британский фунт, швейцарский франк и т.д.), пишет BIS. Так, доля валют развивающихся экономик в глобальном обороте валютной торговли выросла до 23% в 2019 году (с 19% в 2016-м).

Глобальный оборот рубля растет, но все еще проигрывает другим валютам

Общий дневной оборот торговли рублем (спотовые сделки и производные инструменты, биржевые торги и внебиржевой рынок) составил $73,9 млрд в апреле 2019 года — на 15,5% больше, чем в 2016 году, следует из данных BIS. При этом почти 98% всей торговли рублем приходится на внебиржевой рынок.

Тем не менее рубль по обороту уступает, например, мексиканскому песо и бразильскому реалу (см. инфографику), несмотря на то что Россия опережает и Мексику, и Бразилию по доле в мировом ВВП (по паритету покупательной способности).

Рост торговли валютами развивающихся стран вне фондовых площадок их стран — общая тенденция для всех государств этой группы, и рубль в этом не исключение, говорит аналитик долгового рынка инвестиционной компании «Иволга Капитал» Илья Григорьев. «Последние три года на рынке в основном преобладали risk-on настроения в течение долгого периода времени, а также наблюдался колоссальный рост участников за счет частных трейдеров: они получили более легкий доступ к таким инструментам за счет развития электронных брокерских систем», — отмечает он.

Как поясняет Григорьев, спрос на активы повышенного риска на валютном рынке привлек в валюты развивающихся экономик много средств в виде спотовых сделок и деривативов. «В основном это были крупные институциональные игроки, многие из которых в рамках агрессивных стратегий держали валютные позиции. Также за эти годы отметился рост операций частных инвесторов, которые ведут себя более активно и рискованно», — добавил аналитик.

Почему растет популярность рубля

На увеличение доли рубля во внешних операциях повлияло поведение международных институциональных инвесторов, предполагает профессор финансов РЭШ Олег Шибанов. «С одной стороны, кому-то что-то запрещают и в какие-то акции нельзя инвестировать (имеются в виду санкции. — РБК), с другой стороны, американские фонды действительно приходят на рынок и больше 30% в ОФЗ — это, видимо, иностранцы», — указывает он.

По данным ЦБ, доля нерезидентов в ОФЗ с 1 мая 2016 года по 1 мая 2019-го выросла с 22,6 до 27,8%, а объем рынка рублевых гособлигаций за это время увеличился в 1,5 раза, с 5,2 трлн до 8 трлн руб. В результате объем ОФЗ у иностранцев за три года удвоился, с 1,1 трлн до 2,2 трлн руб.

По словам Шибанова, если инвестор хочет получать доходность по ОФЗ в долларах, ему нужны какие-то деривативные инструменты, например форварды. «Скорее всего, бóльшая часть этой внешней торговли рублем — это торговля в деривативах в большей степени, чем в спотах», — отметил эксперт.

Начальник отдела инвестиционных идей компании «БКС Брокер» Нарек Авакян связывает тенденцию с дедолларизацией торговли и попыткой ухода от санкционных рисков. То же самое характерно и для других нерезервных валют — индийской рупии, малайзийского ринггита и др., подчеркивает он.

То, что рост популярности офшорного рубля произошел именно за последние три года, неудивительно, так как после 2014 года были введены антироссийские санкции со стороны США, напоминает Авакян. Он уверен, что популярность офшорного рубля со временем будет только расти: «Курс российского правительства на дедолларизацию экономики и финансовой системы все более явный, все больше торговых сделок проходит вне доллара».

BIS публикует обзоры валютного и внебиржевого рынка раз в три года. В этом году исследование охватило 1,3 тыс. агентов, преимущественно банков, из 53 стран.

Что такое спотовая цена простыми словами: виды, особенности, плюсы и минусы

21 декабря 2019

Здравствуйте, уважаемый читатель!

Мы покупаем акции на бирже по спотовой цене или это рынок производных? Многие слышали эти понятия. Спот, что такое спотовая цена — это тема нашего разговора. Особенности, механизм действия, отличия от других рынков рассмотрю далее.

Виды рынков

Основные типы — рынок форвардных (срочных) контрактов и спотовый (spot market) по цене спроса/предложения на месте. Ниже основные определения.

Срочный

Здесь осуществляется торговля деривативами, производными инструментами. Класс финансовых инструментов, предусматривающих поставку базового актива в будущем. Самые ликвидные и распространенные — фьючерсы, опционы.

Базовым активом выступают ценные бумаги, товарные группы, металлы, нефтепродукты, валюта, индексы. Контракты имеют конечный срок исполнения. Отсюда название.

На Московской бирже секция срочных инструментов называется FORTS (ФОРТС). История создания начинается на Санкт-Петербургской бирже, далее вошла в РТС, после объединения с ММВБ — подразделение Московской биржи.

Сведения по инструментам и результатам торгов на странице сайта.

Спотовый

Договор сторон на куплю/продажу в обычном понимании — спотовый рынок. Стороны договариваются о цене, заключают сделку по оговоренной цене. Покупатель платит, продавец поставляет товар.

Расчет наличными деньгами. У продавца в наличии должен быть товар, у покупателя — деньги. Это обязательные условия спотового режима. Покупка продуктов в магазине с немедленной оплатой на кассе и купля акций на бирже по цене спроса/предложения — спотовые сделки.

Сходства и различия между спот-рынком и срочным рынком

  1. Спотовый режим предусматривает обязательное наличие товара у покупателя, всей суммы контракта у продавца. Форвардные контракты не имеют обязательного требования поставки базового актива после экспирации. Поставочные фьючерсы предусматривают отгрузку товара после завершения срока контракта, фьючерсы без поставки (т.н. «выход в деньги») — расчет между сторонами только в денежной форме.
  2. Производные инструменты не дают таких прав собственника, как на базовый актив спотового рынка. В первую очередь это касается акций. Форвардные контракты на, к примеру, акции Лукойла или Газпрома не дают право держателю на дивиденды или участие в управлении компанией, права голоса. Справедливо для любых фьючерсов и опционов на ценные бумаги во всем мире. Деривативы — виртуальный финансовый инструмент. Без учета поставочных фьючерсов основное назначение производных — инструменты спекуляции и хеджирования.
  3. Базовое понятие спотового режима — немедленный расчет после сделки. Стороны заключают договор по рыночной цене, сразу следует расчет со стороны покупателя. И поставка товара продавцом на условиях контракта. По своей природе производный инструмент не требует немедленного расчета. Окончательный расчет между сторонами в будущем при экспирации. Для его открытия достаточно внести гарантийное обеспечение. Размер определен правилами биржи и брокера.

Что такое спот-сделка

Спотовая сделка происходит по согласованной цене со стороны покупателя и продавца на товар. Расчеты сразу, поставка реального товара. Говоря проще, у покупателя должна быть сумма для оплаты всего объема договора, у продавца — товар в наличии. Допускаются расчеты днем или на два позже. Об этом ниже.

Типы сделок

Определение спотовой сделки допускает расчеты между сторонами не только в день покупки.

Типы по дате взаиморасчетов:

  1. TOD или Т+0 (применяется на Московской бирже). Текущий день до момента перехода времени через 00:00 ч. От слова (англ.) today.
  2. TOM или Т+1. На следующий день.
  3. SPT или Т+2. Расчеты через два дня. Основной вид на Московской бирже с 2013 года. Средства покупателя депонируются под сделку, окончательное списание с торгового депозита через два дня. В понедельник прошла сделка, окончательный расчет — в среду. Считаются только рабочие торговые дни. Это необходимо учитывать при покупке акций под выплату дивидендов. Бумаги должны быть куплены не менее чем за 2 дня до момента отсечки. С учетом возможных накладок в депозитарии лучше это сделать за 3–4 дня. Дата отсечки реестра известна заранее.
Читать еще:  Свободно конвертируемая валюта

Где применяются

  • спотовая торговля, в том числе биржевая реальными активами;
  • на валютном рынке.

Примеры работы сделками спот

Таблица результатов торгов на спотовом рынке Московской биржи — фондовая секция. Цены, объем, инструмент.

Кликнув на тиккер, попадаем на подробности торговли с выбором рабочего таймфрейма.

Особенности торговли на спот-рынке

Рассмотрим некоторые особенности спотового режима торгов.

Как проходит сделка

  1. Трейдер выставляет заявку на покупку или продажу. Определяет объем в лотах в соответствии со спецификацией торгуемого инструмента. Цена заявки может быть разной в зависимости от типа торгового приказа — по рыночной цене, при выполнении определенных условий (стоп-приказ, тейк-профит, айсберг-заявка). Приказ может быть транслирован вручную или через специальную программу для торговли — заявки генерируются роботом по заложенному алгоритму.
  2. По цене спрос/предложение заключается сделка. Со счета продавца списывается актив. Со счета покупателя депонируются (бронируются) деньги на весь объем. В обычном режиме торгов Т+2 окончательный расчет происходит через 2 рабочих дня.
  3. Если предметом договора выступали акции, право владения переписывается на нового владельца электронным путем в депозитарии.

Правила торгов на спотовым рынке золота

Контракты на спотовое золото описаны в спецификациях. Пример — GOLD на LME. 100 тройских унций.

Минимальный объем на LME — 1000 тройских унций. Расчет в долларах США. Физические параметры слитков определяет стандарт LGD (London Good Delivery). К основным требованиям относят вес (350-450 унций), чистоту металла (995 и выше), форму слитка, допустимые размеры вогнутости, маркировку.

Плюсы и минусы спот-сделок

К достоинствам отнесу:

  • высокий уровень защищенности инвестора на уровне законодательства;
  • прозрачную схему заключения сделок. В отличие от Форекса, все приказы выводятся на реальный рынок;
  • высокую ликвидность по очень многим инструментам. Если в России это несколько десятков инструментов, на американском рынке — сотни;
  • возможность долгосрочного инвестирования;
  • зарабатывать можно как на росте цены, так и на падении (длинная, короткая позиции);
  • возможность покупки реальных активов — ценные бумаги мировых компаний, драгоценные металлы.

Спот и Форекс: что общего

  1. Купля/продажа через автоматизированные системы. Используются торговые программы с использованием цены ленты котировок — биржевой стакан.
  2. Цена сделки рыночная. Определяется автоматически как результат заявок на покупку и продажу.
  3. Использование заемных средств. Определения разные, суть одна — брокер/биржа предоставляют возможность заключения сделки на больший объем денежных средств, имеющихся у трейдера.

Отличия от свопа

Природа свопа — процентная ставка центральных банков. К ней привязка и начисление % при переходе через 17:00 Нью-Йоркского времени. Спотовая торговля — заключение сделок по рыночной цене с немедленной поставкой и оплатой. Формирование цены рыночное. Процентная ставка здесь играет далеко не первую роль.

Спотовая цена на рынке: что это такое

Если мы рассматриваем спотовую торговлю на бирже — все происходит в автоматизированном режиме. Клиенты через брокеров и сами брокеры формируют заявки на покупку и продажу, которые транслируются в торговый терминал. Формируется стакан котировок — цены заявок и объем.

В каждой строке совмещенный объем от разных клиентов. Режим безадресных торгов. Продажа и покупка происходит в автоматическом режиме по цене совмещения заявок сторон.

Это спотовые цены.

Спотовая цена и цена на срочном рынке: в чем разница

Рассмотрим на примере одного инструмента — акций Сбербанка на Московской бирже. Это спотовый режим. И фьючерса на него. Цена акций по закрытию на 13.11.2019 г. составила 237,21 руб. Цена ближнего фьючерса на акции Сбербанка SBRF 12.19 — 23 984 руб.

В соответствии со спецификацией фьючерсного контракта Сбербанка цена определяется как стоимость 100 акций. Если мы умножим цену акций на 100, получим 23 721. Торгуемая стоимость другая. Разница называется контанго. Она положительная относительно базового актива. Если стоимость фьючерса меньше базового актива — бэквордация.

Спотовая цена и стоимость деривативов определяется спросом/предложением и работой маркет-мейкеров. Можно сказать, при контанго рынок ожидает более высокой цены завтра относительно сегодня на споте. Бэквордация — наоборот. В день экспирации контанго и бэквордация исчезают. Так как они являются по факту виртуальными ожиданиями трейдеров относительно спотового базового актива.

В параметрах SBRF 12.19 указан последний день обращения 19 декабря. Дата исполнения — на следующий день. Это дата экспирации. Фьючерс поставочный. Если у трейдера открыта длинная позиция на 1 контракт, он не закроет ее до вечера 19 декабря, на следующий день ему поступит 100 обыкновенных акций Сбербанка.

Спотовый рынок золота: текущий курс и цены

Как выглядит спотовый рынок драгметаллов, включая золото?

Крупные игроки спотового золота не очень охотно делятся подробностями. В первую очередь это касается запасов реального металла на складах. Одно дело быстро купить и продать по биржевой цене фьючерс на золото, совсем другое — покупка физического слитка.

На кого ориентироваться и где купить, если вы гражданин любой страны? Попробуем разобраться.

Первый уровень — ценообразование. Тон здесь задают крупные мировые площадки спотовых контрактов с золотом:

  1. Лондонская биржа металлов (LME). Отгрузка с более чем 20 складов со всего мира. Поставочный фьючерс GOLD. Объем 100 тройских унций. Актуальные цены по последнему фиксингу цены, объемы торгов и открытому интересу на странице биржи.
  1. COMEX. Дивизион по торговле с драгоценными металлами в составе Чикагской биржи CME. Контракты на 10, 50, 100 унций.

Второй уровень — крупные спотовые игроки. Самый крупный из них — канадский брокер KITCO. На своем сайте онлайн транслирует цены и результаты торгов по активным торговым сессиям в Нью-Йорке, Лондоне, Азии.

Третий уровень — оформление крупных спотовых контрактов. Гарантия поставки и качества золота. В большинстве случаев происходит через LondonPreciousMetalsClearingLimited. Клиринг спота. 5 участников, крупные мировые банки: HSBC, ICBC Standard Bank, JP Morgan, Scotiabank, UBS.

Четвертый уровень — компании-брокеры, на которых можно купить спотовый металл даже немного дешевле, чем по цене фиксинга Лондона или NY. С поставкой золота со своего склада. Таким является британская BullionVault.

Частный инвестор или государство в качестве клиента — не имеет значения. Отгрузка купленного металла может быть осуществлена в течение 2-х часов со своих хранилищ компании в Цюрихе, Лондоне, Торонто, Сингапуре, Нью-Йорке. 75 000 клиентов в 175 странах мира, запасы складов порядка 4000 тонн. Это больше запасов в Германии, Италии или Франции.

Заключение

Я рассмотрел спотовый режим торговли, механизм формирования спотовых цен. Это рынок реального товара. В качестве примера привел цепочку от заключения договора до отгрузки на спотовом рынке золота.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector