Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Управление финансовым лизингом

Управление финансовым лизингом (ФЛ)

Целью управления ФЛ для привлечения заемного капитала является минимизация платежей по обслуживанию лизинговых операций.

Процесс управления ФЛ на предприятии осуществляется по след этапам:

1. Выбор объекта лизинга определяется необходимостью обновления или расши-рения состава BA предприятия с учетом оценки их инновац качеств.

2. Выбор вида ФЛ определяется в основном возможностями потенциального лизингодателя, развитостью инфраструктуры и страной производителем лизингуемой продукции.

При этом учитывается механизм приобретения лизингуемого актива, который сводится к двум альтернат вариантам:

1) предприятие-лизингополучатель самостоятельно осуществляет отбор необходимого ему объекта лизинга и конкретного производителя — продавца имущества. При этом лизингодатель может наделить лизингополучателя полномочиями своего агента по заказу оборудования у его изготовителя. После оплаты объекта лизинга лизингодатель передает это имущество в лизинг предприятию (эта схема наиболее часто используется при внутреннем лизинге и может быть применима к возвратному лизингу);

2) предприятие-лизингополучатель поручает отбор необходимого ему оборудования своему потенциальному лизингодателю, который после приобретения передает его предприятию в лизинг (такая схема чаще используется при внешнем лизинге).

3. Согласование с лизингодателем условий лизинговой сделки. Это:

1) Срок лизинга — определяется общим периодом амортизации лизингуе- мого имущества. По междунар стандартам он не может быть меньше периода 75%-ой амортизации объекта лизинга (с последующей его продажей лизингополучателю по остаточной или ликвидац стоимости).

2) Сумма лизинговых платежей — должна возмещать лизингодателю:

• все затраты по приобретению объекта лизинга;

• кредитный процент за отвлекаемые им на длит период денежные ресурсы;

• комиссионное вознаграждение, покрывающее операц расходы лизингодателя по обслуживанию лизинговой операции;

• налоговые платежи лизингодателя, обеспечивающие получение им ЧП.

3) Условия страхования лизингуемого имущества. Обычно страхование объекта лизинга осуществляет лизингополучатель в пользу лизингодателя.

4) Форма и график лизинговых платежей. При косвенном ФЛ обычно используется денежная форма платежей, а при прямом — по согласованию сторон допускаются компенсационные платежи в форме товаров и услуг.

При согласовании графика лизинговых платежей предприятие исходит из своих финансовых возможностей, размера и периодичности генерируемых ДП с использованием лизингуемых активов, а также стремится к минимизации PV общей суммы лизинговых платежей.

5) Система штрафных санкций за просрочку лизинговых платежей — обычно строится в форме пени за каждый день просрочки платежа, которая должна возместить лизингодателю его прямые потери и упущенную выгоду.

6) Условия закрытия сделки при финансовой несостоятельности лизингополучателя. По условиям ФЛ договор не может быть расторгнут по инициативе лизингополучателя (за исключением случая, когда лизингодателем не были соблюдены условия приобретения и поставки лизингуемого имущества). Если же лизингополучатель в процессе действия договора в силу финансовой несостоятельности был объявлен банкротом, сумма закрытия сделки включает в себя невыплаченную часть лизинговых платежей, сумму пени за просрочку платежей, а также неустойку, определенную договором. Возмещение суммы закрытия лизинговой сделки осуществляется страх компанией или за счет проданного имущества предприятия-банкрота.

4. Оценка эффективности лизинговой операции — проводится путем сравнения PV ДП при ФЛ с ДП по аналогичному виду БК.

5. Контроль за осуществлением лизинговых платежей. Лизинговые платежи в соответствии с их графиком включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга финансовой деятельности предприятия.

Правовые и экономии основы лизинговых отношений, гос поддержки и контроля за лизингов деятельностью в РФ определяет ФЗ «О лизинге» № 164-ФЗ от 26.11.98.

Управление финансовым лизингом

Конспект лекции: Управление финансовым лизингом

Основной целью управления финансовым лизингом (ФЛ) с позиций привлечения предприятием заемного капитала (ЗК) является минимизация потока платежей по обслуживанию каждой лизинговой операции (л.о.). Основные этапы управления финансовым лизингом:

1. Выбор объекта финансового лизинга. Выбор определяется необходимостью обновления или расширения состава операционных внеоборотных активов предприятия с учетом оценки инновационных качеств отдельных альтернативных их видов.

2. Выбор вида финансового лизинга. В основе лежит классификация видов финансового лизинга и оценка следующих факторов:

  • — страна-производитель продукции, является объектом финансового лизинга;
  • — рыночная стоимость объекта финансового лизинга;
  • — развитость инфраструктуры регионального лизингового рынка;
  • — сложившаяся практика осуществления лизинговых операций по аналогичным объектам лизинга;
  • — возможность эффективного использования предприятием актива, являющегося объектом финансового лизинга.
Читать еще:  Лизинг сельскохозяйственной техники

3. Согласование с лизингодателем условий осуществления лизинговой сделки. Наиболее ответственный этап управления финансовым лизингом. В процессе этапа согласовываются следующие условия:

  • — Срок лизинга. Обычно определяется общим периодом амортизации лизингуемого имущества. Не может быть ниже периода 75%-ой амортизации объекта лизинга (с последующей его продажей лизингополучателю по остаточной или ликвидной стоимости).
  • — Сумма лизинговых операций Должна обеспечивать возмещение лизингодателю всех затрат по приобретению объекта лизинга; кредитного процента за отвлекаемые им денежные ресурсы; комиссионное вознаграждение; налоговые платежи.
  • — Условия страхования лизингового имущества. Осуществляет лизингополучатель в пользу лизингодателя.
  • — Форма лизинговых платежей. В практике финансового лизинга обычно применяется денежная форма. При прямом финансовом лизинге по согласованию сторон могут допускаться компенсационные платежи.
  • — График осуществления лизинговых платежей. По срокам внесения различают: равномерный поток лизинговых платежей; прогрессивный (нарастающий по размерам); регрессивный; неравномерный (с неравномерными периодами и размерами выплат). При согласовании графика лизинговых платежей предприятие должно исходить из своих финансовых возможностей, размера и периодичности генерируемых денежных потоков с использованием лизингуемых активов, а также стремиться к минимизации общего размера лизинговых платежей в настоящей стоимости.
  • — Система штрафных санкций за просрочку лизинговых платежей. Пеня за каждый день просрочки очередного платежа, которая призвана возместить лизингодателю его прямые потери и упущенную выгоду.
  • — Условия закрытия сделки при финансовой несостоятельности лизингополучателя. Если лизингополучатель в процессе действия договора был объявлен банкротом, сумма закрытия сделки включает в себя невыплаченную часть общей суммы лизинговых платежей, сумму пени за просрочку платежей, неустойку, определенную договором.

4. Оценка эффективности лизинговых операций путем сравнения настоящей стоимости денежного потока при л.о. с денежным потоком по аналогичному виду банковского кредитования.

5. Организация контроля за своевременным осуществлением лизинговых платежей. Лизинговые платежи включаются в разрабатываемый предприятием платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.

Внимание! Каждый электронный конспект лекций является интеллектуальной собственностью своего автора и опубликован на сайте исключительно в ознакомительных целях.

Управление финансовым лизингом

О взаимосвязи планирования и бухгалтерского учета
Татьяна Капущова, август 2009 г.
Статья затрагивает вопросы обеспечения планово-бюджетных систем фактическими данными, получаемыми из системы бухгалтерского учета. Также подчеркивается важность и ключевые области взаимодействия с бухгалтерской службой при простроении системы планирования и управленческого учета.
далее.

Лизинг. Основные понятия и определения
Марков Максим, статья, май 2007 г.
Что же такое «лизинг»? Чем он лучше и чем хуже обычного кредита? Чем выгоден лизинг банку или кредитной организации (лизингодателю), чем выгоден для предприятия (клиента). Насколько он доступен и на кого рассчитан? Что собственно можно получить в лизинг? Как происходит лизинговая сделка? В статье раскрывается понятие лизинга. Рассматриваются основные преимущества и недостатки при его использовании, степень его доступности и как можно его получить.
далее.

Система контроля над финансовыми потоками
Пьетро Арентино, статья, 14 ноября 2005 г.
Многие российские компании не понаслышке знают, что такое бюджетирование. Однако когда дело доходит до контроля исполнения бюджета и его анализа, большинство фирм сталкивается со множеством вопросов: каким образом осуществлять контроль, кто это должен делать, как оценивать возникшие отклонения.
далее.

Управлять, в чем разбираешься
Светлана Дементьева, интервью, 28 октября 2005 г.
Владимир Моженков: «Бухгалтерия нужна для того, чтобы вовремя и без претензий сдать налоговую отчетность. Потом я о ней забываю…»
далее.

Риски финансирования в теории и на практике
Елена Бреслав, статья, 7 октября 2005 г.
Решая вопрос о привлечении средств, финдиректору следует учитывать, с чем связана основная масса постоянных расходов компании и какова ситуация с процентными выплатами. Иначе есть риск серьезно подорвать финансовую устойчивость и прибыльность бизнеса.
далее.

Типичные ошибки процесса бюджетирования
Ольга Гаврилова, статья, 17 февраля 2005 г.
Для современных компаний актуальной задачей является внедрение и развитие системы бюджетного управления. Однако, даже в тех фирмах, где процесс бюджетирования достаточно развит, сотрудники нередко совершают ошибки. Поэтому «узкие места» важно выявить и вовремя исправить.
далее.

Читать еще:  Лизинг как форма инвестиций

Азбука заемщика: кредитование под залоговое обеспечение
Максим Красных, статья, 04 августа 2004 г.
Большинство российских предприятий уже так или иначе сталкивались с необходимостью привлечения долгового финансирования. Обобщив и проанализировав их опыт, можно сформулировать ряд правил, которые позволяют сделать эту процедуру максимально эффективной: сократить срок получения кредита до минимума и избежать типичных ошибок.
далее.

Управление по центрам ответственности. SWOT-анализ
Муравьёв Степан, статья, 09 января 2004 г.
В современной отечественной практике хозяйствования широко распространены понятия финансовой структуры, центров финансовой ответственности (ЦФО). Необходимость реализации и регламентации финансовой структуры в рамках управленческого учета и бюджетирования достаточно глубоко осознана отечественным менеджментом. В рамках данной статьи уделим основное внимание анализу слабых и сильных сторон использования ЦФО, поскольку именно в сравнении можно отчетливо сформировать наиболее четкое и полное представление о финансовой структуре.
далее.

Управление финансовым лизингом

Финансовый лизинг (аренда) представляет собой хозяйственную операцию, предусматривающую приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

Кредитные отношения финансового лизинга характеризуются многоаспектностью, проявляемой в достаточно широком диапазоне. Эти кредитные аспекты финансового лизинга заключаются в следующем (рис. 11.7).

Тема 8. Дивидендная политика предприятия.

Дивиденд и дивидендная политика предприятия.

Основные этапы формирования дивидендной политики акционерных обществ. Формы и процедуры выплаты дивидендов.

Термин «дивидендная политика» связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Однако принципы и методы распределения прибыли применимы не только к акционерным обществам, но и к предприятиям любой иной организационно-правовой формы деятельности (в этом случае меняться будет только терминология, механизм же выплаты доходов собственникам останется таким же). В более широком трактовании под термином «дивидендная политика» можно понимать механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия. Такая трактовка дивиденда содержится и в Налоговом кодексе Республики Беларусь, где в соответствии со ст. 35 его Общей части дивидендомпризнается любой доход, начисленный унитарным предприятием собственнику его имущества, иной организацией (кроме простого товарищества) участнику (акционеру) по принадлежащим данному участнику (акционеру) долям (паям, акциям) в порядке распределения прибыли, остающейся после налогообложения.

Основные этапы формирования дивидендной политики акционерных обществ. Формы и процедуры выплаты дивидендов.

Тема 9. Финансовое прогнозирование и планирование на предприятии.

Прогнозирование финансовых показателей: понятие и методы.

Сущность, этапы и основные принципы финансового планирования на предприятии.

Содержание и методы составления финансовых планов.

Прогнозирование финансовых показателей: понятие и методы.

Алгоритм прогнозирования на уровне организаций следующий:1. анализ процессов, происходивших и происходящих во внутренней и внешней среде организации в прошлом и происходящих в настоящем; 2. выявление на основе этого анализа закономерностей их развития, чтобы понять, как они могут измениться в будущем; 3. прогноз различных вариантов возможного развития данных процессов в будущем, 4. выбор наиболее вероятного варианта изменений внешней среды; 5. составление планов развития организации с учетом прогноза изменений в ее внутренней и внешней среде.

Непосредственными исполнителями или субъектами прогнозирования для нужд организаций могут быть как сотрудники различных уровней управления в самой организации, так и привлеченные для этого эксперты и специалисты в различных областях знаний.

Финансовый прогноз или прогноз финансовых показателей организации и элементов ее внешней среды является частным прогнозом на уровне предприятия.

Финансовый менеджер должен уметь про­гнозировать объем реализации, себестоимость продукции в целом и по важней­шим статьям, потребность в источниках финансирования, динамику денежных потоков и все остальные финансовые показатели.

Процесс предвидения будущего является достаточно сложным, любой прогноз вне зависимости от применяемых методов содержит большое количество различных допущений и является по сути вероятностным. Существует огромное число разнообразных научных методов прогнозирования — до 150, из которых чаще всего используется 15-20. Соответственно большому количеству самих методов существует и большое количество вариантов их классификации. Некоторые методы применяется только в прогнозировании, другие кроме него используются и в процессе планирования, который мы рассмотрим в следующих вопросах. Часть методов применяется в основном для прогнозирования на макроуровне, часть — преимущественно на уровне организаций, а отдельные применимы на обоих уровнях.

Читать еще:  Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия

Сущность, этапы и основные принципы финансового планирования на предприятии.

Любая человеческая деятельность основана на реализации важнейшего свойства человека – целеполагания, т. е. его способности осознанно формулировать цели такой деятельности и оценивать возможные последствия в результате ее достижения. Планирование также основано на возможности и способности человека ставить себе определенные цели в любой сфере деятельности и разрабатывать механизм их достижения. Планирование деятельности субъектов хозяйствования представляет собой субъективный процесс конструирования желаемых сценариев производственной и другой деятельности организации в будущем. Этот процесс включает несколько отдельных частей. Во-первых, это цели, поставленные организацией, во-вторых, сроки достижения этих целей, в-третьих, набор методов (инструментов, средств) достижения целей, в четвертых, определение конкретных исполнителей и, в пятых, обеспечение необходимыми ресурсами. Соответственно вышесказанному,планирование можно определить как функцию управления, реализация которой означает научно или другим образом (интуитивно, на основе опыта, логики), обоснованную постановку целей, определение сроков их достижения, установления наиболее эффективного в данных условиях набора методов достижения целей, определение исполнителей и обеспечение этого процесса необходимыми ресурсами.

Финансовое планирование– часть общего планирования организации в движения ее финансовых ресурсов. Его объектами должны быть все участки финансовой деятельности, которые охватывают:

— образование и использование капитала, необходимого для бесперебойного функционирования предприятия;

— движение финансовых ресурсов (входные и выходные финансовые потоки) и их конечные результаты;

— финансовая устойчивость предприятия (финансовая независимость, платежеспособность, выполнение финансовых обязательств);

— финансирование стратегических задач в области развития и модернизации производства.

выбранными критериями принятия финансовых решений.

Содержание и методы составления финансовых планов.

Финансовые планы чаще всего разрабатываются в форме баланса, т.е. предполагают сбалансирование их основных разделов. Все статьи финансовых планов выступают в денежной форме и базируются на производственных показателях, разработанных нормах и финансовых нормативах. Также учитываются сложившиеся тенденции движения этих ценностей, закономерности развития показателей и другие сведения, характеризующие внешние и внутренние условия хозяйствования. В мировой практике крупные и средние предприятия в комплексный финансовый план включают:

1. Баланс доходов и расходов, в котором отражаются денежные поступления от всех сфер деятельности, затраты на их получение и конечные финансовые результаты. Как правило, этот финансовый план состоит из трех частей. Первая характеризует основные группы доходов предприятия, вторая – расходы на их получение. В качестве балансирующего выступает третий раздел «взаимоотношения с бюджетом», в котором отражаются платежи в бюджет и бюджетные ассигнования.

2. План движения денежных ресурсов (Cash flor) используется для синхронизации денежных поступлений и затрат в течение текущего года и отдельных кварталов. При этом учитываются остатки на начало планируемого периода и в случае нехватки собственных средств для покрытия расходов планируется привлечение заемных ресурсов.

3. Плановый баланс активов и пассивов, определяющий предполагаемую структуру имущества и источники их финансирования.

4. Стратегию финансирования развития предприятия, прогнозирующую размеры затрат на инвестиции, источники их финансирования и предполагаемые результаты. Крупные предприятия пытаются прогнозировать основные виды источников для покрытия предполагаемых расходов тем самым обосновать наиболее целесообразные методы привлечения необходимых средств в виде эмиссии акций, облигаций, банковских кредитов, лизинга и т.д.

Все финансовое планирование четко разделяется на три блока: перспективное текущее и оперативное. Перспективное планирование в современных условиях охватывает период от одного до трех лет. Однако такой временный интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической ситуации в стране и на предприятии, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направлений их использования.

Дата добавления: 2018-02-28 ; просмотров: 256 ;

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector