Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Движение предпринимательского капитала

Движение капитала в предпринимательской форме

Миграция капитала в предпринимательской форме может быть в виде прямых и портфельных инвестиций.

Прямые инвестиции (direct investments) – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству.

ПЗИ представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны в предприятии-резиденте другой страны.

Прямые капиталовложения означают строительство или покупку за рубежом предприятий с возможностью прямого контроля и управления. Такой контроль обеспечивается либо полной собственностью на капитал, либо владением контрольным пакетом акций.

Правительства большинства стран ограничивают прямые капиталовложения в тех национальных отраслях, где присутствие зарубежных стран рассматривается как слишком большое иностранное влияние.

Существенная часть международной миграции капитала приходится на ПЗИ. В соответствии с методикой составления платежного баланса МВФ, ПЗИ – это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятие прямого инвестирования). Прямые инвестиции подразумевают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также значительную роль инвестора в управлении этим предприятием.

Пропорция, которая определяет «существенность» этой роли, различается по странам. По международной методологии для того, чтобы признать инвестиции прямыми, последние должны составлять не менее 10% от акционерного капитала инвестируемой компании и позволять инвестору вводить своих представителей в совет директоров компании. Т.о., чтобы стать прямым инвестором, не обязательно иметь контрольный пакет акций.

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

· филиала – предприятия, полностью принадлежащего прямому инвестору;

· дочерней компании – предприятия, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;

· ассоциированной компании – предприятия, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала.

Основные причины, объясняющие существование прямых зарубежных капиталовложений:

1) стремление разместить капитал в той стране и той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль;

2) обладание каким-либо преимуществом, недоступным конкурентам за границей;

3) сохранение контроля над рынками сбыта страны пребывания;

4) стремление разнообразить варианты вложения капитала с целью уменьшить возможные потери в странах базирования;

5) сокращение уровня налогообложения.

Формы прямых инвестиций:

1) создание СП с участием иностранного капитала;

2) владение контрольным пакетом акций предприятия в зарубежной стране;

3) открытие за рубежом филиала собственного предприятия (путем образования ТНК);

4) строительство за границей «под ключ», т.е. фирма строит абсолютно новое предприятие;

5) лицензионные соглашения — продажа научно-технической продукции: изобретений, технологий, товарных знаков.

В международной практике все прямые зарубежные инвестиции оцениваются в текущих рыночных ценах. Это означает периодическую переоценку активов и пассивов по сравнению с изначальной ценой во время их приобретения. Наиболее полные данные о ежегодных ПЗИ содержатся в сводном платежном балансе всех стран мира, выпускаемом ежегодно МВФ.

В настоящее время годовой объем мировых инвестиций превышает 400 млрд. долл. США, а накопленный во всем мире объем ПЗИ составляет более 2,7 трлн. долл. США, а стоимость продукции зарубежных филиалов ТНК – более 6% мирового ВВП. На внутрикорпорационные поставки ТНК приходится около трети всей мировой торговли.

Подавляющая часть ПЗИ осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Основными прямыми инвесторами являются ведущие индустриальные страны – США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция. В числе развивающихся государств основными инвесторами являются нефтедобывающие (Саудовская Аравия, ОАЭ) и новые индустриальные страны (Южная Корея, Сингапур). Ввоз и вывоз прямых инвестиций странами с переходной экономикой пока по международным масштабам незначителен.

Портфельные капиталовложения означают инвестирование капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Они осуществляются только в целях извлечения процентного дохода.

Читать еще:  Основной капитал рф

Международные портфельные инвестиции классифицируются по статьям платежного баланса следующим образом:

1. акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;

2. долговые ценные бумаги — обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ. В свою очередь, они могут выступать в форме:

· облигации, простого векселя, долговой расписки – денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;

· инструментов денежного рынка – финансовых активов, дающих их владельцу право на гарантированный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя (в России ГКО – государственные краткосрочные облигации), депозитные сертификаты и пр.;

3. финансовые деривативы – производные ценных бумаг, удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе – фьючерсы, опционы, свопы.

Более 90% портфельных инвестиций осуществляется между развитыми странами. Вывоз портфельных инвестиций развивающимися странами очень нестабилен. Международные организации также активно приобретают иностранные ценные бумаги.

В последнее время портфельные инвестиции получили бурное развитие, в первую очередь, за счет развития рынка финансовых деривативов, и опередили по абсолютным размерам рынок прямых инвестиций. Этот факт является одним из главных феноменов мирового экономического развития 90-х годов.

Однако международный рынок портфельных инвестиций значительно меньше совокупного внутреннего рынка портфельных инвестиций развитых стран. Это связано с тем, что портфельные инвесторы отдают абсолютное предпочтение покупке национальных ценных бумаг, т.к. они обладают более высокой ликвидностью, более низкими издержками на проведение сделок и большими гарантиями исполнения контрактных обязательств.

Если портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте (финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту), то ПЗИ являются реальными инвестициями, осуществляемыми в предприятия, землю и другие капитальные товары. В отличие от портфельных инвестиций прямые инвестиции, как правило, обеспечивают управленческий контроль над объектом, в который инвестирован капитал. С этим и связано главным образом наличие разных подходов к их оценке.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Для студента самое главное не сдать экзамен, а вовремя вспомнить про него. 10636 — | 7817 — или читать все.

Financial-Helper.RU

Ваш помощник в мире финансов

Международное движение капитала

Международное движение капитала — одностороннее перемещение за границу определенной стоимости в товарной или денежной форме с целью получения прибыли или предпринимательской выгоды.

Причины международного движения капитала

Основной причиной экспорта (вывоза) капитала за границу является его относительный избыток. Это находит проявление в насыщении внутреннего рынка таким количеством капитала, когда его применение на национальном рынке не приносит прибыли, либо ведет к его уменьшению. Поиск сфер прибыльного вложения капитала толкает за пределы национальной экономики.

В основе международного движения капитала лежат также процессы интернационализации производства, развитие и углубление международных экономических, политических, культурных и других отношений между странами. Среди других причин вывоза капитала можно выделить:

  • различия в издержках производства
  • желание обойти тарифные и нетарифные ограничения
  • желание защитить свой капитал от инфляции
  • непредсказуемость экономической и политической ситуации в стране
  • стремление на долгий период обеспечить удовлетворение своих экономических, политических и других интересов на территории той или иной страны.

С другой стороны, всегда есть страны, в которых ощущается дефицит инвестиционных ресурсов, капитала в денежной форме. Также страны могут стремиться привлечь иностранные технологии в национальное производство, повысить его научно-технический и технологический уровень, осуществить структурную перестройку в направлении экспортоориентированных и высокотехнологичных отраслей. Причиной ввоз капитала может быть и попытки стран решить с помощью иностранного капитала проблемы занятости населения, особенно когда ощущается напряжение на рынке труда.

Читать еще:  Складочный капитал функции

Особенно острую потребность в дополнительных ресурсах капитала испытывают развивающиеся страны, страны с переходной экономикой, страны, в которых происходят структурные преобразования. Как правило, в таких странах накопления собственного капитала недостаточны.

Инфраструктура международного рынка капиталов

  • кредитные институты, принимающие вклады и удовлетворяют потребности в инвестиционных кредитах
  • кредитные институты, ведущие дела клиентов на биржах
  • инвестиционные фонды и компании, вкладывающие полученные средства в ценные бумаги, диверсифицируя вклады с целью уменьшения риска
  • крупные предприятия, выступающие на международном рынке как самостоятельные субъекты
  • страховые компании
  • общественные эмитенты
  • инвестиционные банки, для уменьшения риска вводят программы торговли ценными бумагами.

Формы международного движения капитала

По источникам происхождения

  • официальный (государственный)
  • частный (негосударственный) капитал.

Официальный капитал — средства из государственного бюджета, перемещаются за границу или принимаемые из-за рубежа по решению правительства или межправительственных организаций

Частный капитал — это средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаются из-за границы в соответствии с решениями их руководящих органов и их объединений.

По характеру использования средств

  • предпринимательский;
  • ссудный (международный кредит);
  • международная экономическая помощь.

Предпринимательским капиталом называют те средства, которые вкладываются в производство с целью получения дохода. Тогда как ссудный капитал вывозится в виде множественных займов, предоставляемых государствами, крупными международными банками и валютными фондами.

Предпринимательский капитал фактически означает создание владельцем капитала предприятия за рубежом, и в зависимости от степени контроля за деятельностью созданных на территории других стран предприятий различают прямые и портфельные инвестиции этого предпринимательского капитала.

В отличие от предпринимательского капитала, ссудный (кредитный) капитал — это предоставление долго- и краткосрочных займов для получения процента. Ссудный капитал вывозится в виде строительства за рубежом собственных (или на паях) предприятий, путем приобретения акций иностранных предприятий путем открытия за рубежом собственных филиалов или дочерних предприятий.

В международных масштабах как ссудный капитал в основном используется официальных капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает значительных объемов.

По срокам вывоза капитала

  • краткосрочный (до одного года)
  • среднесрочный (от 1 до 5 лет)
  • долгосрочный (более 5 лет)

По типу финансовых обязательств

  • кредитные операции
  • инвестиционные операции

По целям использования

  • прямые инвестиции
  • портфельные инвестиции

Вообще, инвестицией называют все виды активов (средств), которые были вложены в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли.

Прямыми инвестициями называется предпринимательский капитал за рубежом, что обеспечивает контроль на предприятиями, в которые он вложен. Созданные за рубежом предприятия одной фирмы могут существовать в трех видах:

  1. в виде дочерних компаний (они регистрируются как самостоятельные компании, имеющие статус юридических лиц с собственным балансом, но контролируется родительской компанией, за дочерние компании также часто принимаются те компании за рубежом, в которых инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала)
  2. в виде ассоциированных (смешанных) компаний (прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала, родительская фирма имеет на нее меньшее влияние от дочерней, родительской фирме принадлежит значительная, однако не основная часть акций)
  3. в виде филиалов (или отделений), то есть предприятий, полностью принадлежащих прямому инвестору, они не являются самостоятельными компаниями и юридическими лицами.

Второй формой инвестиционной деятельности является портфельные инвестиции.

Портфельные инвестиции — это сугубо (исключительно) финансовые активы в виде облигаций и акций, конвертируются в национальную валюту.

Портфельными инвестициями являются вклады капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такими ценными бумагами могут быть акции и долговые ценные бумаги (облигации, векселя, долговые обязательства и др.).

Портфельные инвестиции характерны для частного предпринимательского капитала, и имеют высокую ликвидность, ведь ценные бумаги быстро могут быть превращены в наличные.

Читать еще:  Некапитализируемые затраты это

Презентация «Международное движение капитала».

При пользовании «Инфоуроком» вам не нужно платить за интернет!

Минкомсвязи РФ: «Инфоурок» включен в перечень социально значимых ресурсов .

Описание презентации по отдельным слайдам:

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛОВ

До сих пор мы рассматривали только движение товаров между странами, однако существует понятие движения и факторов производства (?) Страны, имеющие избыток капитала, может не только экспортировать товары, но и вывозить за границу сам капитал, тем самым получая доход  международные экономические отношения. Международное движение капиталов – вывоз за границу средств в виде кредитов, вложений в акции, приобретение недвижимости с целью получения дохода.

Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Международное движение капитала : 1. Способствует росту мировой экономики; 2. Углубляет международное движение капитала и международное сотрудничество; 3. Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, стимулируя развитие мировой торговли.

Основными субъектами мирового рынка капиталов являются частный бизнес, государства, а также международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд).

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка:

ПРИЧИНЫ ВЫВОЗА КАПИТАЛА наличие возможности монополизировать местный рынок принимающей стороны; наличие в странах, принимающих капитал, более дешевого сырья и рабочей силы; стабильная политическая обстановка в стране-реципиенте; наличие благоприятного «инвестиционного климата» в принимающей стране;

Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала.

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал. Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи. Частный (негосударственный) капитал — это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции: Прямые иностранные инвестиции (капиталовложения) – учреждение предприятия за рубежом или приобретение фирмой большей части имущества в действующем зарубежном предприятии, которое в результате переходит под контроль фирмы-инвестора. Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал: Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными. Среднесрочный капитал — вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

Бесплатный
Дистанционный конкурс «Стоп коронавирус»

  • Жамшитова Марина БауржановнаНаписать 4872 10.02.2016

Номер материала: ДВ-436728

Добавляйте авторские материалы и получите призы от Инфоурок

Еженедельный призовой фонд 100 000 Р

    10.02.2016 1583
    10.02.2016 699
    10.02.2016 846
    10.02.2016 2264
    09.02.2016 1647
    09.02.2016 497
    09.02.2016 542

Не нашли то что искали?

Как организовать дистанционное обучение во время карантина?

Помогает проект «Инфоурок»

Вам будут интересны эти курсы:

Все материалы, размещенные на сайте, созданы авторами сайта либо размещены пользователями сайта и представлены на сайте исключительно для ознакомления. Авторские права на материалы принадлежат их законным авторам. Частичное или полное копирование материалов сайта без письменного разрешения администрации сайта запрещено! Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения авторов.

Ответственность за разрешение любых спорных моментов, касающихся самих материалов и их содержания, берут на себя пользователи, разместившие материал на сайте. Однако редакция сайта готова оказать всяческую поддержку в решении любых вопросов связанных с работой и содержанием сайта. Если Вы заметили, что на данном сайте незаконно используются материалы, сообщите об этом администрации сайта через форму обратной связи.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×