Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ оборотного капитала предприятия

Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Характеристика оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал предприятия — это оборотные средства, находящиеся в материальных, производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской задолженности. Оборотные средства организации — это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организацией производственной программы и своевременности осуществления расчетов.

Основные составляющие оборотных активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Материально-оборотные средства (запасы) подразделяются:

  • производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные комплектующие, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид либо служат для ухода за техникой проведения химических анализов, топливо, энергия, горючее, тара и т.п.;
  • незавершенное производство — та продукция, которая на момент расчета находится на какой-либо определенной стадии изготовления. В этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на изготовление, и т.п. К незавершенному производству относятся по экономическому содержанию расходы будущих периодов, большая часть которых связана с подготовкой производства и освоением новой продукции. В расходах будущих периодов учитывается та часть затрат, которая в последующие периоды будет входить в себестоимость продукции;
  • готовая продукция и запасы готовой продукции — стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации: а также остатков готовой продукции на складе. Издержки на ее изготовление включаются полностью: затраты на комплектацию готовой продукции, стоимость ее упаковки также включается в затраты на производство.

Организация, вкладывая средства в образование запасов, несет издержки по хранению этих запасов, а это связано с риском порчи и устаревания товаров. Стоимость запасов может изменяться в связи с изменением темпов инфляции.

Дебиторская задолженность — неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению); векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами, задолженность дочерних и зависимых обществ и т.п.

Денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном счете организации, а также средства в расчетах (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими организациями). Это наиболее ликвидная часть оборотных активов.

Оборотный капитал организации разделяется на:

  • оборотные производственные фонды — предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, топливо, горючее, тара и тарные материалы) и некоторые орудия труда (малоценные и быстро изнашиваемые предметы, которые функционируют менее года, имеют ограничения по стоимости);
  • фонды обращения — готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения — обеспечение ресурсами процесса обращения.

Экономическая сущность оборотного капитала

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы — средств производства. Непрерывность движения происходит в виде кругооборота. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают: денежную, производительную и товарные формы, что соответствует их делению на производственные фонды (средства производства) и фонды обращения (готовая продукция, денежные средства в расчетах). В процессе оборота происходят стадии кругооборота:

1-я стадия кругооборота — кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

2-я стадия кругооборота — совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму — из производительной формы она переходит в товарную форму;

3-я стадия кругооборота — реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (ДСЗ) и полученных от реализации произведенной продукции (ДСП), составляет денежные накопления предприятия (ДН):

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие от товарно-материальных ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий кругооборот.

Цель анализа кругооборота — определить, в каких определенных размерах пребывает авансируемая стоимость в каждой форме, выявить границы изменения авансируемых средств в одном кругообороте.

Анализ состояния оборотного капитала

Анализ состояния и использования оборотного капитала должен дать ответы на вопросы:

  • какова структура оборотных средств;
  • за счет каких средств финансируется текущая деятельность организации;
  • какова потребность в оборотных средствах;
  • какие источники следует использовать для покрытия потребности в оборотных средствах;
  • насколько эффективно используются ресурсы организации в определенный период деятельности и в динамике и т.д.

Рассмотрим последовательно перечисленные этапы.

1. Анализ динамики изменения оборотных средств

Для выявления динамики оборотных средств используем балансовую отчетность организации (ф. 1, стр. 210 — стр. 290) и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить:

  • абсолютное изменение оборотных средств:
  • относительное изменение или темп прироста:

Тпр(ОБС) = ΔОБС : ОБС * 100%,

где ОБС, ОБС1 — значения оборотных средств в базисный и отчетный периоды;

  • относительная экономия при использовании оборотных средств.

Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств по формуле:

где В1, В — выручка от продаж в отчетный и базисный периоды.

Если значение показателя ОТЭ(ОБС) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.

Определим изменение стоимости оборотных активов, используя данные балансовой отчетности, в которой приведены остатки оборотных средств на конкретную дату в ф. 1, стр. 290.

ОБС = 800 тыс. руб.; ОБС1 = 871,5 (тыс. руб.).

Изменение оборотных активов в целом:

  • абсолютное:

ΔОБС = ОБС1 — ОБС = 871,5 — 800 = 71,5 (тыс. руб.);

  • относительное:

Тпр(ОБС) = 71,5 : 800 * 100% = 8,94%.

В отчетный период оборотные средства увеличились на 71,5 тыс. руб., или на 8,94%.

Аналогично оценивается изменение каждой составляющей оборотных активов. Динамика изменения основных составляющих оборотных активов представлена в табл. 8.1.

Таблица 8.1. Динамика изменения составляющих оборотных активов (тыс. руб.)

ПоказательБазисОтчетАбс.откл.Темп прироста, %
1. Оборотные активы (стр. 290)800871,571,58,94
2. Запасы (стр. 210)590615,525,54,32
2.1. Производственные запасы (стр. 211)450461112,44
2.2. Готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214)707222,86
2.3. Незавершенное производство (стр. 213)4042,52,56,25
3. Дебиторская задолженность (стр. 230 + стр. 240)8589,54,55,29
4. Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)2022210
5. Денежные средства (стр. 260)95133,538,540,53

Увеличение оборотных активов на 8,94% связано в первую очередь с увеличением денежных средств на 38,5 тыс. руб., или на 40,53%, с увеличением запасов на 25,5 тыс. руб., или на 4,32%, в том числе производственных запасов на 11 тыс. руб., или на 2,86%.

Читать еще:  Рост средневзвешенной стоимости капитала

При проведении анализа необходимо особое внимание уделить изменению величины оборотного капитала, реально функционирующего в хозяйственной деятельности (ОБСР), величина которого определяется как разность между оборотными активами и просроченной дебиторской задолженностью (свыше 12 месяцев):

ОБСР = ОБС — ПДБЗ.

Значение по балансу: ф. 1 (стр. 290 — стр. 230);

ОБСР = 784 тыс. руб.; ОБСР1 = 863,5 тыс. руб.

Анализ управления оборотным капиталом предприятия (стр. 1 из 9)

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ

1.1. Понятие, состав и классификация оборотного капитала

1.2. Назначение оборотного капитала и его роль в производстве

1.3. Эффективность использования и оборачиваемость оборотного

1.4. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного

2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

2.1. Анализ динамики и структуры оборотных активов

2.2. Анализ ликвидности

2.3. Анализ оборачиваемости

2.4. Факторный анализ показателей оборачиваемости оборотного капитала

3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Теоретические и практические разработки вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической среде, в то время как проблемы управления оборотными средствами в условиях кризиса и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в российских условиях.

Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы дипломного исследования.

Целью написания курсовой работы является проведение анализа использования оборотных активов ЗАО “Строитель” и на его основании разработка мер по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия.

В задачи курсовой работы входит:

— изучение теоретических и организационных основ оборачиваемости оборотного капитала;

— непосредственно анализ оборотного капитала исследуемой организации (ЗАО “Строитель”) с выводами о его результатах;

— разработка рекомендаций по совершенствованию механизма управления оборотными средствами предприятия.

Объектом исследования является Закрытое акционерное общество «Строитель», Учредителем предприятия является физическое лицо, которое также является генеральным директором. Целью деятельности общества является получение прибыли. Основной вид деятельности предприятия ЗАО “Строитель”- производство общестроительных работ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие, состав и классификация оборотного капитала

Оборотным капиталом обычно называют активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.

Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла. [19, с.268]

Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года). [12, с.225]

Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда — сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда — малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов — производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

На предприятиях, где применяется большое количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).

В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов.

На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.

Основной чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность.

В порядке уменьшения ликвидности оборотный капитал можно классифицировать:

1. Денежные средства. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, средства на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.

2. Легко реализуемые ценные бумаги: Компании часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что: стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).

Читать еще:  Фиктивный капитал это

3. Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.

4. Векселя к получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.

5. Материальные запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.

6. Прочие оборотные активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования. [17, с.145]

Оборотный капитал классифицируется по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):

1) производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);

2) платёжные (денежные средства и т.д.).

Рассмотрение состава и структуры оборотных средств позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.

Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.

Показатели и анализ оборотного капитала

Сущность оборотных средств

Оборотные средства включают в себя финансовые ресурсы компании, которые предназначены для формирования оборотных активов. Использование этих средств осуществляется в рамках каждого цикла воспроизводства в течение определенного короткого промежутка времени. Как правило, такой промежуток времени не более одного года.

Основное назначение оборотного капитала, как и оборотных средств, заключается в обеспечении производственного процесса через оснащение предприятия предметами труда, а также обеспечении текущих платежей за потребленные ресурсы и оказание услуг предприятию другими компаниями.

Оборотные и внеоборотные средства отличаются характером их воспроизводства и способам переноса стоимости на вновь созданный продукт.

Особенности оборотного капитала

Основная особенность оборотного капитала заключается в небольшом сроке службы и цене, которую сразу же относят на производственные издержки. Такой капитал затрачивается на покупку сырья и материалов, изделий, которые предназначены для реализации, а также полуфабрикатов и комплектующих.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Оборотный капитал представляет собой стоимостное выражение по различным предметам труда, оборот которых происходит в процессе производства за один раз.

Всю свою цену предметы труда переносят на выпущенную продукцию, создавая ее себестоимость. Оборотный капитал можно представить в виде оборотных средств, потребляемых предприятием при осуществлении своей деятельности.

Главная особенность оборотных средств заключается в том, что они потребляются за один промежуток в обычном производственном цикле.

В составе оборотного капитала можно выделить:

  • Производственные запасы, включающие сырье и полуфабрикаты, материалы, топливо и электроэнергию, комплектующие и запасные части, готовую продукцию и затраты незаконченного производства,
  • Дебиторская задолженность со сроком от года,
  • Денежные средства в кассе и на счетах,
  • Краткосрочные финансовые инвестиции,
  • Прочие оборотные активы.

Анализ оборотного капитала

В процессе анализа оборотный капитал разделяют на оборотные промышленные фонды и фонды обращения.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Оборотные фонды состоят из производственных запасов, средств, находящихся в производстве и затрат будущих периодов. Производственные запасы могут включать в себя сырье и материалы, топливо и полуфабрикаты, подсобные вещества, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Фонды обращения включают в себя нереализованную продукцию, которая находится на складах, отгруженную, но не оплаченную продукцию, товары для перепродажи, денежные средства в кассе, на расчетном счете.

Основная цель анализа оборотных средств заключается в том, чтобы определить наиболее оптимальные размеры и четкую структуру оборотного капитала.

Анализу также подвергаются источники финансирования. Таким образом, оборотный капитал можно разделить на постоянный и переменный капитал.

Постоянный капитал включает оборотные активы, необходимость в которых практически не меняется в течение всех производственных циклов.

Постоянный капитал состоит из минимального размера текущих активов и представляет собой непременное условие осуществления нормальной производственной деятельности предприятия.

Переменный капитал состоит из добавочного текущего актива, который необходим для осуществления различных непредвиденных операций.

Важным показателем анализа является чистый оборотный капитал, используемый при осуществлении финансовых расчетов компании. С помощью чистого оборотного капитала характеризуется величина размера капитала, который свободен от всех краткосрочных обязательств. Другое название чистого оборотного капитала — рабочий капитал, который необходим для стабильной поддержки финансовой устойчивости предприятия.

В случае, когда оборотные средства превысили величину краткосрочных обязательств, можно говорить о том, что компания легко способна погасить свои обязательства. Такое предприятие обладает резервами для своего функционирования.

Собственный оборотный капитал может свидетельствовать о том, какую часть оборотных активов компания финансирует через собственные средства. Наличие обязательной и достаточной величины собственного капитала является важнейшей характеристикой финансовой устойчивости компании.

Сумму собственного капитала можно установить, вычитая из суммы оборотных средств сумму краткосрочных обязательств. При недостаточном количестве капитала происходит значительное уменьшение постоянной части активов, рост переменной части активов. Это положение может свидетельствовать об увеличении финансовой зависимости компании, а также ее неустойчивости.

Состояние данного показателя также влияет на коэффициент ликвидности, с помощью которого характеризуется соотношение между стоимостью оборотных активов и привлеченным капиталом.

Показатели оборотного капитала

Для того чтобы оценить оборачиваемость оборотного капитала используют несколько показателей. Важнейшим из показателей является коэффициент оборачиваемости, который отражает скорость оборота и показывает число оборотов, которое совершает оборотный капитал за соответствующий период времени.

Формула коэффициента оборачиваемости выглядит следующим образом:

  • $КО$ – показатель оборачиваемости, обороты;
  • $РП$ – выручка от продажи готовой продукции, работ, услуг, руб.;
  • $ОС$ – средняя величина оборотного капитала, руб.

С помощью длительности одного оборота можно показать число дней, которое необходимо для совершения одного кругооборота. Это отношение определяется формулой:

  • $ДО$ — длительность одного оборота, дни;
  • $Дкап$ – число капитальных дней в расчетном периоде, дни.

Еще одним важным показателем является коэффициент закрепления оборотных средств, который представляет собой обратную величину коэффициента оборачиваемости. Коэффициент закрепления отражает величину оборотных средств, которая содержится в каждом рубле реализованной продукции. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Mетодические подходы к анализу и оценке оборотного капитала предприятия-заемщика

Важной составляющей активов предприятия являются его оборотные средства, которые для многих предприятий (особенно если речь идет о торговых организациях) являются основой деятельности, поскольку необходимы для обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Необходимость анализа и оценки оборотного капитала банком-кредитором

В целом можно сказать, что оборотные активы обслуживают текущую деятельность предприятия, и от их состояния зависит весь операционный цикл, бесперебойность и непрерывность работы предприятия. Поэтому анализ изменений структуры оборотных активов является обязательным этапом оценки платежеспособности предприятия-заемщика.

Необходимость анализа оборотных средств предприятия-заемщика обусловлена тем, что данный вид активов в первую очередь обеспечивает платежеспособность предприятия. Проблемы в управлении оборотными средствами заемщика приводят к возникновению следующих рисков, которые должны быть известны банку-кредитору :

— Недостаточность денежных средств. Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

— Недостаточность собственных кредитных возможностей. Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность. В результате возникает иммобилизация собственного оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства.

Читать еще:  Аудит интеллектуального капитала

— Недостаточность производственных запасов. Предприятие должно располагать достаточным количеством сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства; готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.

— Излишний объем оборотного капитала. Поскольку его величина прямо связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас» и др.

Проведя анализ, банк-кредитор должен учитывать, что наиболее существенным явлением, потенциально несущим в себе риск неспособности заемщика к обслуживанию полученного кредита, относится следующее:

— Высокий уровень кредиторской задолженности;

— Неоптимальное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заемных средств;

— Высокая доля долгосрочного заемного капитала.

Анализ эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов

Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующей системой экономических показателей:

— Оборачиваемость оборотных средств;

— Коэффициент загрузки средств в обороте;

— Показатель отдачи оборотных средств;

— Рентабельность текущих активов;

— Расчет степени финансовой устойчивости в зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат различными видами источников;

— Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия.

Рассматривая оборачиваемость оборотных средств, следует отметить, что финансовое положение предприятия непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, то есть от оборачиваемости оборотных средств.

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:

О =

где О – длительность оборота, дни;

С – остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.;

Т – объем товарной продукции, руб.;

Д – число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КО), исчисляется по формуле:

КО =

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

— Коэффициент покрытия (общий). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия.

КП =

где А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без расходов будущих периодов бухгалтерского баланса формы № 1), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

КБЛ =

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

КАЛ =

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Если предприятие в текущий момент на 20–25% может погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (то есть активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

КобСС =

Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Рентабельность текущих активов показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на 1 рубль текущих активов.

Рентабельность текущих активов рассчитывается по следующей формуле:

РТА =

где РТА – рентабельность текущих активов,

ЧП – чистая прибыль предприятия,

АII, – средняя величина раздела II баланса предприятия – оборотные активы.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Наличие собственных оборотных средств ЕС. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

где К – капитал и резервы;

ПД – долгосрочные кредиты и займы;

АВ – внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ЕО.

где М – краткосрочные кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ±ЕС:

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ±ЕО:

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

— Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

Обобщающий анализ состояния оборотных средств предприятия предлагается выполнять путем сведения показателей оценки в единую таблицу, где каждому показателю присваивается свой балл и по их сумме определяется рейтинг . Далее определяется отклонение полученной суммы баллов от максимально возможного значения, и делаются соответствующие выводы (таблица 1).

Таблица 1. Рейтинговая оценка состояния оборотных средств предприятия

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector