Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
7 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Паевой инвестиционный фонд это

Паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.

Федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» определяет ПИФ как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией».

На практике ПИФ — это вид доверительного управления средствами граждан (пайщиков), при котором управляющая компания покупает ценные бумаги на их средства. Прибыль между пайщиками распределяется пропорционально количеству паев. Для инвесторов пай — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право его владельца на часть имущества фонда. Как правило, ПИФы предназначены для таких инвесторов, у которых нет знаний и времени для того, чтобы самостоятельно заниматься размещением своих денег и управлять ими. Кроме того, инвестировать можно с минимальных сумм (от 1 тыс. рублей), что делает этот инструмент привлекательным для большинства граждан.

ПИФы делятся на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев.

Открытые, в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Это самый популярный вид фонда для обычных людей, потому что он позволяет вложить деньги и забрать их обратно в любое время.

Интервальные, когда покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. Например, четыре раза по две недели в год.

Закрытые, выход из которых возможен только в конце периода существования ПИФа. В такой форме создаются, как правило, фонды, инвестирующие в недвижимость.

Паевые инвестиционные фонды дают инвесторам ряд преимуществ. Во-первых, их активами управляют профессионалы рынка. Государство осуществляет строгий контроль над управляющими компаниями. Денежные средства и ценные бумаги фонда полностью отделены от имущества управляющей компании — они учитываются на отдельных счетах. Во-вторых, для приобретения паев цена входа на рынок невелика, и при этом с самого начала предоставляется высокий уровень диверсификации портфеля, то есть снижается риск. В-третьих, участие в ПИФе дает налоговое преимущество: подоходный налог уплачивается инвестором только при выходе из состава участников, один раз, а не по результатам изменения стоимости портфеля, как это происходит при самостоятельном управлении им.

За свои услуги управляющая компания может брать три вида вознаграждения. Это надбавка при покупке инвестором пая фонда, которая по закону не может превышать 1,5%. А также скидка при продаже — не более 3% от стоимости пая. И определенный процент от стоимости чистых активов фонда в год — как правило, от 0,5% до 5%. Все эти комиссии удерживаются независимо от прибыли или убытка инвестора.

По направлениям инвестирования в нашей стране ПИФы подразделяются на фонды акций, облигаций, фонды смешанных инвестиций, индексные фонды.

С 2007 года в законодательство России было введено понятие квалифицированного инвестора. Для этой категории участников фондового рынка существуют более рискованные виды паевых фондов: хедж-фонды, венчурные фонды, фонды недвижимости. По состоянию на лето 2011 года таких ПИФов зарегистрировано 545, причем абсолютное большинство из них – закрытые фонды недвижимости и только 16 – хедж-фонды.

Всего в России, по сведениям Национальной лиги управляющих, в 2011 году действует 1 297 фондов. Общая стоимость их чистых активов составляет более 450 млрд рублей. Управляют ими 363 инвестиционные компании. При этом средняя доходность по всем открытым ПИФам за пять лет с 2006 по 2011 год составила 38% в годовом исчислении.

Паевой инвестиционный фонд это

Паевой инвестиционный фонд, или сокращенно ПИФ, является эффективным инвестиционным инструментом. Он пользуется популярностью у тех, кто заботится о финансовом будущем, и в умелых руках, как правило, приносит высокий доход. Этот инструмент позволяет каждому желающему стать участником фондового рынка через управляющую компанию.

Содержание:

Простыми словами об экономической сущности ПИФов

Паевой инвестиционный фонд консолидирует средства вкладчиков (пайщиков), которые потом коллективно инвестируются управляющей компанией (УК). Она управляет деньгами пайщиков, находящимися в доверительном управлении. Профессиональные финансисты выбирают объекты инвестирования, решают, какие активы, ценные бумаги покупать, а какие продавать, а также когда это делать. Простыми словами, цель УК – увеличивать стоимость активов.

Пай дает право на определенную долю в коллективном портфеле инвестиций. Любой желающий может стать инвестором, купив один или несколько паев либо его часть. Пай имеет определенную динамическую рыночную цену, которая ежедневно меняется. Его можно покупать, продавать, закладывать. Если комплекс мер выбран удачно, то цена пая увеличивается. Получение дохода происходит после погашения пая.

Как работают ПИФы

Основные участники паевых фондов:

  • пайщик – инвестирует деньги, владеет одним или несколькими паями;
  • УК (в штате: менеджеры, аналитики и управляющие) – управляет средствами, определяет основные направления их инвестирования.

Независимыми организациями инфраструктуры выступают:

  • депозитарий – выполняет функции сбережения имущества, наблюдения и контроля за законностью действий УК;
  • регистратор – выполняет учетные функции (паев и пайщиков), фиксации прав собственности;
  • аудитор – занимается проведением проверок;
  • брокер – оказывает операционную поддержку и технически сопровождает проведение сделок.

Деятельность ПИФов подлежит лицензированию. Для его открытия необходимо пройти профессиональную аттестацию. Управляющая компания – это юридическое лицо. Она управляет паевыми фондами, размещает средства пайщиков, отвечает за полученную прибыль, предоставляет отчеты. На основании действующих законодательных актов ПИФами управляет Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Деньги пайщиков разрешено размещать только с целью получения прибыли.

Преимущества и недостатки ПИФов

К преимуществам относятся:

  • низкий минимальный порог для входа, доступность для большинства вкладчиков, т. к. паи могут дробиться;
  • широкий выбор как типов ПИФов, так и специализаций по объектам, в которые инвестируются средства;
  • высокая степень надежности вложений благодаря многоуровневой системе госконтроля и защиты инвестиций;
  • сведение рисков к минимуму благодаря внушительному диверсифицированному портфелю инвестиций;
  • информационная прозрачность деятельности;
  • взаимный контроль деятельности: УК, депозитарий, регистратор контролируют действия друг друга, а их вместе проверяет аудитор;
  • высокая ликвидность паев благодаря их свободному обращению (ОПИФы);
  • наличие налоговых льгот, возможность производить зачет прошлых убытков.

Наряду с этим в ПИФах имеются недостатки:

  • риск инвестирования в ПИФы выше, чем в банковские депозиты либо облигации;
  • в период системных кризисов ПИФы практически всегда уходят в минус;
  • пайщики несут дополнительные расходы: регулярные затраты на УК, комиссии, скидки;
  • при обвале рынка велика вероятность аналогичного развития событий со стоимостью паев;
  • инвестиции в ПИФы не защищены программой страхования вкладов. УК имеет право реорганизовать или ликвидировать фонды.
Читать еще:  Сайты по инвестициям

Диверсификация портфеля

Для минимизации рисков инвестиционный портфель диверсифицируется. Грамотные специалисты УК выбирают максимальное количество объектов для инвестирования средств. Иными словами, средства пайщиков распределяются между различными источниками дохода, составляющими инвестиционный портфель. Чем их больше, тем более диверсифицированным считается портфель.

  • сохранить средства;
  • инвестировать в более рискованные мероприятия, повышая доход. Если сделка сомнительна и влечет убыток, оставшиеся инвестиции компенсируют его.

Законодательство разрешает пайщикам иметь паи нескольких ПИФов.

Основные издержки

ПИФы – доступный инструмент инвестирования. УК определяет минимальный порог инвестирования. В «Альфа-Капитал» это 100 рублей. Инвестиции в паевые фонды связаны с определенными расходами. Финансовыми издержками являются:

  • надбавки – комиссионные сборы, взимаемые с инвестора при приобретении пая. Размер зависит от объемов сделки (чем выше инвестиции, тем меньше процент) и достигает 1,5 %;
  • скидки – комиссионные сборы, взимаемые с инвестора при погашении. Размер зависит от срока владения, достигает 3 %;
  • расходы на управление – взимаются ежегодно, достигают 5 % от объема чистых активов. Удерживаются, даже когда фонд терпит убытки.

При выплате денежной компенсации за погашение пая или его вторичной продажи УК взимает налог на доходы инвесторов. При этом она удерживает его с чистого дохода с учетом понесенных издержек. Ставка налога с частных лиц – резидентов составляет 13 %, с нерезидентов – 30 %.

Виды ПИФов

Паевые инвестиционные фонды классифицируются по нескольким параметрам

По возможности выдачи и погашения

  • открытыми – выдача и погашение производятся в любое время (рабочий день). Большинство ПИФов открытые. ОПИФы инвестируют в активы с высокой ликвидностью. Вкладчикам предлагается пониженная доходность, т. к. они в любой момент могут забрать свои сбережения. Представлен ограниченный выбор инструментов планирования;
  • интервальными – паи выдаются и погашаются в ограниченные сроки, установленные правилами, за год – минимум раз. Вложения в ИПИФы недоступны определенное время, что позволяет делать среднесрочные инвестиции, повышающие доходность;
  • закрытыми – паи выдаются при открытии фонда и погашаются при закрытии. ЗПИФы организуются и работают для определенной цели. Обладают широким выбором активов для инвестирования, недоступных для открытых фондов. Имеют высокий порог инвестирования, потому инвесторами становятся крупные игроки.

По статусу инвестора

  • ПИФы, пайщиками которых может стать любой желающий;
  • ЗПИФы квалифицированных инвесторов.

По объектам вложений

Насколько много финансовых инструментов, настолько же много видов ПИФов:

  • недвижимости и ипотечные;
  • кредитные и рентные;
  • ценных бумаг (облигаций, акций, смешанных инвестиций);
  • индексные;
  • денежного или товарного рынков;
  • хедж-фондовые;
  • прямых инвестиций;
  • художественных ценностей;
  • венчурные;
  • фонды фондов.

Распространены отраслевые типы ПИФов. Они работают с активами компаний, специализирующихся в определенных отраслях, секторах экономики.

Структура активов

На территории России деятельность ПИФов регулируется действующим законодательством, находится под государственным контролем. Федеральный закон ФЗ-156 предусматривает следующее:

  • УК и остальные участники подлежат государственному лицензированию;
  • проведение аттестаций штатных сотрудников УК и инфраструктурных организаций;
  • проведение обязательных аудиторских проверок;
  • введение системы ограничений для оптимизации рисков, постоянного контроля характеристик инвестпортфеля.

Как выбрать подходящий ПИФ

Для выбора паевого инвестиционного фонда необходимо:

  1. Определить доступ к деньгам. Для короткого доступа выбор лучше остановить на ОПИФ (паи можно погашать в любой момент). Если деньги не планируете забирать дольше 5 лет, лучше остановиться на ЗПИФ.
  2. Грамотно оценить риски (размеры временных убытков). Они не должны вызывать чувства опасности, желания немедленно забрать деньги. На основе выбранной степени риска следует выбирать активы.
  3. Сравнить отчетность по доходам, изучить структуру инвестиционного портфеля, размеры дополнительных расходов, декларацию – объем привлеченных средств, уставного капитала, стоимость чистых активов.
  4. Проверить, входит ли он в реестр ПИФов.

После выбора ПИФа следует собрать информацию об УК:

  • проверить наличие лицензии на управление средствами,
  • выяснить репутацию и квалификацию управляющего,
  • изучить объекты инвестирования,
  • узнать размер вознаграждения и иных расходов на нее.

Как купить пай

Есть несколько возможностей приобретения и погашения паев: в УК с паспортом и ИНН, организации-агенте, через брокера, онлайн.

Порядок покупки пая:

  1. Заполнить заявку.
  2. Перечислить деньги на транзитный счет УК, которая переведет их на счет ПИФа, чьи паи покупаются.
  3. В день зачисления средств на счет ПИФа или на следующий рабочий день вкладчик юридически становится пайщиком.
  4. Регистратору передаются необходимые документы из УК. Он вносит вкладчика в реестр пайщиков с начислением пая, о чем выдается выписка.
  5. Приобретенные ценные бумаги фиксируются на счете, после чего передаются в депозитарий на хранение.

Состояние рынка ПИФов в России

Паевые фонды в РФ еще не достигли популярности, которой пользуются на Западе. Многие россияне до сих пор не знают, что такое паевой инвестиционный фонд, какие возможности он открывает. Причин несколько: недостаточная финансовая грамотность, старые стереотипы, боязнь нового. Недоверие вызывает потеря денег от участия в финансовых пирамидах. Это в принципе заставляет с осторожностью рассматривать предложения о вложении средств, даже если проект будет являться прибыльным. Тем не менее количество паевых инвестиционных фондов в России увеличивается, как и число вкладчиков. Но происходит это не так быстро, как того заслуживает.

Воспользуйтесь предложением управляющей компании «Альфа-Капитал», заставьте свои деньги работать и приносить доход. Минимальная сумма входа составляет 100 рублей, значит, каждый человек может стать инвестором. Выбирайте фонд, размер и срок инвестиций, сопоставьте риск и доходность и можете смело подавать заявку на покупку пая. Это можно сделать онлайн или в любом офисе компании «Альфа-Капитал» в Москве и других городах России.

Паевые фонды: как они работают и как на них заработать

Вы уже создали себе финансовую подушку безопасности, положив минимум три зарплаты на депозит, и теперь хотите рискнуть и вложить деньги во что-то более выгодное. Самостоятельно инвестировать в ценные бумаги, валюту или золото – хорошая идея, но не для новичков. А вот ПИФы как раз подходят начинающим инвесторам: можно вложить небольшую сумму, а управлять ею будут профессионалы.

Как работает ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) объединяет деньги разных инвесторов, чтобы коллективно вложить их в какие-то финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость или другие.

Вы можете купить пай – долю в этом портфеле. Или несколько паев – их число зависит от цены пая и суммы, которую вы внесли.

Пай можно продать, купить или заложить. В идеале его цена растет с каждым днем. Через какое-то вы погашаете пай дороже, чем приобрели, и получаете доход.

Распоряжается средствами ПИФа специальная финансовая организация – управляющая компания (УК). Она решает, какие именно ценные бумаг или другие активы приобрести, когда их покупать и когда продавать.

Какие бывают ПИФы?

Основная характеристика ПИФа – направления инвестиций. Одни выбирают акции, другие — облигации, третьи – валюту, недвижимость или предметы искусства. Многие ПИФы комбинируют активы сразу нескольких типов.

Фонды для опытных – квалифицированных – инвесторов могут вкладывать деньги практически в любые активы. ПИФы для розничных (неквалифицированных) инвесторов направляют средства в наименее рискованные финансовые инструменты.

Читать еще:  Портфельные инвестиции в недвижимость

Инвестиционная декларация каждого ПИФа четко регламентирует: какую долю средств и во что может вложить управляющая компания.

Паевые фонды имеют также разные сроки продажи и покупки паев.

Их паи вы можете покупать и погашать каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на ваш счет не сразу, а через несколько дней.

Купить и продать паи можно только в конкретные промежутки времени, как правило, несколько раз в год.

Купить паи можно только при формировании фонда, а продать — только когда фонд закрывают.

Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы, то есть те, которые можно быстро продать по справедливой цене. Например, в ценные бумаги, на которые всегда есть спрос

Интервальные и закрытые фонды – в менее ликвидные. Рисков больше, но и прибыль может быть крупнее.

В чем плюсы ПИФов?

  • Доступность

Начальная сумма вложений в фонд может быть небольшой – хоть 1000 рублей.

Вашими деньгами управляют эксперты в инвестировании.

Вероятный высокий доход

Прибыль от вложений в фонд может оказаться больше дохода по депозиту.

Если сравнивать вложения в ПИФы с самостоятельным инвестированием, затраты ниже. Паевой фонд как крупный инвестор имеет более выгодные условия при управлении средствами.

Паи открытых фондов можно продать в любое время без дополнительных потерь.

Не нужно платить налог на прибыль при росте стоимости активов ПИФа. Подоходный налог (НДФЛ) придется платить только в том случае, если вы заработаете на паях больше 3 млн руб. в год или же решите продать их раньше, чем через три года после покупки

Сколько стоит пай?

Цена пая меняется каждый день и напрямую зависит от стоимости активов, в которые вложены средства. Цель управляющей компании – инвестировать ваши деньги так, чтобы эта стоимость постоянно росла. Именно рост цены пая и принесет вам доход, когда вы решите продать свои паи.

Чтобы понять, насколько эффективными будут ваши вложения в тот или иной ПИФ, проследите за изменением стоимости этого пая на сайте управляющей компании. Для открытых фондов цену публикуют каждый день, для интервальных и закрытых – не реже раза в месяц. Можно сравнить рост цены пая с доходом, например, от депозита.

При покупке паев вы платите еще и надбавку, фактически – комиссию. Ее максимальный размер может достигать 1,5%, в зависимости от объема вложений и от агента, через которого вы покупаете. А при продаже пая его цену считают со скидкой. Она зависит от срока владения паями и условий агента, через которого вы погашаете пай, но не превышает 3% от общей стоимости.

Вы решили вложить в ПИФ 100 000 рублей. Стоимость пая – 1000 рублей, а надбавка составляет 1%. В итоге один пай вы купите по цене

1000 х 1,01 = 1010 рублей

100 000 / 1010 = 99 паев.

Через год вы решили погасить паи, то есть забрать деньги. Пай за это время подорожал до 1326 рублей 4 копеек. При скидке в 1% свои 99 паев вы продадите за

99 х 1326,4 х 0,99 = 130 000 рублей.

Ваш доход составит:

130 000 – 100 000 = 30 000 рублей.

Какой налог нужно платить с этого дохода?

Это зависит от того, как быстро вы решили продать паи и сколько на них заработали.

Если вы владели паями больше трех лет и полученный доход меньше 3 млн рублей в год, НДФЛ платить не нужно. В остальных случаях налог составит 13%.

Продолжим предыдущий пример:

Ваш налог составит

30 000 х 13% = 3900 рублей.

В результате вы получите

130 000 – 3900 = 126 100 рублей.

За год фактическая доходность после уплаты налогов составит

(126 100 – 100 000) / 100 000 = 26%.

Предположим, вы погасите паи не через год, а через 3 года и получите при продаже 190 000 рублей. Доход в размере 90 000 рублей налогом не облагается. И ваша фактическая доходность составит

(190 100 – 100 000) / 100 000 = 90%

за 3 года, или в среднем 30% за год.

Где можно купить и продать паи?

Купить паи можно напрямую у управляющей компании, у организации-агента (чаще всего это банк) или через брокера на бирже. Точно так же можно продать паи.

Чем я рискую?

Как говорится, кто не рискует, тот не получает доход от пая.

  • Вложения не застрахованы

В отличие от банковских депозитов вложения в паевые фонды не застрахованы государством, даже если паи были приобретены через банк.

Доход не гарантирован

Инвестиции на финансовом рынке всегда связаны с риском. Случалось, например, что весь фондовый рынок «проседал» и акции даже самых успешных компаний теряли в цене. Если средства ПИФа были вложены в акции, паи тоже дешевели, а не росли. Чем выше возможная доходность конкретного финансового инструмента, тем выше риск.

Не храните все яйца в одной корзине: вложение средств фонда в разные активы снижает общий риск.

Я решил вложить деньги в ПИФ. Как это сделать?

Если деньги могут понадобиться вам в любой момент, лучше выбрать открытый фонд, чьи паи можно продать, когда захотите. И наоборот, если вам не понадобятся вложенные средства в течение пяти и более лет, подойдет закрытый фонд.

К каким рискам вы готовы?

Каков размер временных убытков, при которых вы не будете испытывать чувство беспокойства и желания немедленно продать паи? В зависимости от степени риска вы можете выбрать соответствующие активы.

  • Сравните разные паевые фонды:
    • по доходности за разные промежутки времени – лучше не за один год, а хотя бы за 3–5 лет;
    • по активам, в которые они вкладывают средства;
    • по надбавкам и скидкам, которые они берут при покупке и продаже паев;
    • по объему привлеченных средств и стоимости чистых активов.

    Проверьте, входит ли выбранный ПИФ в Государственный реестр паевых инвестиционных фондов на сайте Банка России.

    Подробная информация о ПИФах размещена на сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Там можно посмотреть, какая УК управляет конкретным фондом, а также сравнить доходность ПИФов за период от недели до пяти лет. Кроме того, на сайте есть фильтр, который позволяет сравнить между собой фонды определенного типа – например, только открытые или только интервальные.

    Выясните все про управляющую компанию выбранного ПИФа

      Проверьте ее лицензию на управление средствами ПИФ на сайте Банка России. Там же можно почитать нормативные акты, которые регулируют деятельность управляющих компаний.

    Читать еще:  Инвестиции в фонды

    Доходность инвестиций в паевые фонды больше всего зависит от качества управления, поэтому важно учитывать квалификацию и репутацию управляющего этим фондом.

    По закону расходы ПИФа должны составлять не более 10% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда за год, но разница даже в 2% очень сильно меняет доходность ваших вложений.

    Более высокое вознаграждение будет оправдано, только если стоимость паев под управлением этой УК растет быстрее, чем в других аналогичных ПИФах.

    Что делать, если управляющая компания нарушает мои права?

    Если вы считаете, что ваши права как инвестора нарушают, подайте жалобу в Банк России. Этот регулятор контролирует работу всех финансовых институтов, включая паевые инвестиционные фонды и управляющие компании.

    Закрытый паевой инвестиционный фонд в России (ЗПИФ)

    Использование закрытых паевых инвестиционных фондов в России

    Что такое ЗПИФ?

    Паевой инвестиционный фонд — обособленное имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителями (пайщиками), и имущества, полученного в процессе управления Фондом.

    1. Доходы и имущество фонда принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности и удостоверяется инвестиционным паем.
    2. Инвестиционные паи могут быть свободно проданы или заложены.
    3. Все инвестиционные паи имеют равную стоимость. Размер доли в фонде определяется количеством паев у пайщика.
    4. Имущество фонда находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Оно обособленно от личного имущества пайщиков и от имущества УК.

    Как работает Фонд

    В состав имущества фонда могут входить различные активы, обладающие имущественной ценностью: ценные бумаги, займы и прочие. Операционная деятельность фонда осуществляется управляющей компанией и исключительно в интересах пайщиков.

    1. Активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него.
    2. Активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период как в ожидании роста стоимости, так и в целях получения дохода.
    3. Фонды могут получать займы и кредиты в т.ч. под залог имущества Фонда.
    4. Операции с имуществом Фонда формально совершаются УК. На практике многие ЗПИФ управляются пайщиками.
    5. Все доходы, образованные в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда.

    Преимущества ЗПИФ

    Создание ЗПИФа позволяет существенно снизить налоговую нагрузку на бизнес. Уменьшение налогового бремени происходит с использованием абсолютно законной схемы, жизнеспособность которой закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.

    Защита активов от захватов и обращения взыскания со стороны кредиторов

    После внесения имущества в состав ЗПИФа его раздел или выдел в натуре не допускаются, единственным возможным объектом для захвата или обращения взыскания становится инвестиционный пай, который практически не представляет интереса для рейдеров и кредиторов, т.к. не дает возможности получить непосредственный контроль над имуществом. При этом, если паи ЗПИФа ограничены в обороте — предназначены для квалифицированных инвесторов, они соответственно могут перейти только к лицам, имеющим статус квалифицированного инвестора, что делает захват или обращение взыскания еще более затруднительным.

    Оптимизация управления бизнесом

    ЗПИФы являются альтернативой сложным холдинговым структурам. Управление делами через ЗПИФ позволяет структурировать бизнес, сформировать единый центр принятия и исполнения решений, усилить контроль (как внутренний, так и внешний), упорядочить денежные потоки, снизить операционные издержки и, в конечном счете, увеличить прибыль.

    Снижение рисков при реализации проектов

    ЗПИФы зарекомендовали себя как инструмент снижения рисков при реализации проектов, в том числе строительных и венчурных. При использовании ЗПИФ риски уменьшаются за счет:

    локализации, так как паевой фонд позволяет обособить проект от остального бизнеса, как организационно, так и финансово.

    диверсификации, вследствии возможности использования нескольких фондов для реализации отдельных проектов.

    распределения между участниками проекта, так как ЗПИФы являются инструментом коллективных инвестиций.

    Применение ЗПИФов

    Застройщикам

    • ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль.
    • Нельзя обратить взыскание по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании на имущество фонда.
    • Предоставляет возможность формирования фонда (от 25 млн. руб) из отдельных объектов коммерческой или жилой недвижимости, так и на базе проектов районного масштаба.

    Арендодателям

    • ПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
    • Рентный ЗПИФ получает доходы от сдачи недвижимости в аренду, основной доход пайщиков — арендные платежи и рост рыночной стоимости объекта.
    • Полученный доход или его часть управляющая компания ЗПИФа по согласованию с учредителем может:
    • Периодически выплачивать пайщикам.
    • Инвестировать в модернизацию и реконструкцию объектов для увеличения их стоимости и арендных ставок по ним.
    • Инвестировать в покупку и строительство других объектов недвижимости (как коммерческой, так и жилой).

    Холдинги

    • ПИФ не платит налог на прибыль, так как не является юридическим лицом.
    • Простой способ объединить бизнес активы, простота управления.
    • На имущество фонда нельзя обратить взыскание по долгам пайщиков.
    • Информация о владельцах инвестиционных паев ЗПИФ является закрытой.

    Замена офшорным структурам

    • Отсутствие рисков, связанных с изменением в законодательстве офшорных зон.
    • Отсутствие рисков, связанных с изменением во внешней политике.
    • Информация о владельцах инвестиционных паев является закрытой.
    • Нет ограничений на владение активами нерезидентами.

    Кредиторам

    • Возможность выдачи займов без лицензии кредитной организации.
    • Фонд не является юридическим лицом и, следовательно, не является налогоплательщиком. Пайщики уплачивают налог только при продаже (погашении) паев и при получении промежуточных выплат.
    • Возможность покупки прав требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль.
    • Отсутствие жестких ограничений. Нет надзора в виде нормативов и обязательных резервов.
    • Возможность привлечения денежных средств от стратегических инвесторов.
    • Нет ограничений на объем займов. Позволяет проводить более гибкую кредитную политику.
    • Минимизация потерь по дефолтным кредитам.
    • Эффективная структура управления и структурирования активов.
    • Защита активов.

    Землевладельцам

    • Налоговые преференции.
    • Защита активов.
    • Приобретение земли нерезидентами.
    • Привлечение денежных средств.

    Зарубежная недвижимость

    • Налоговые преференции и избежание двойного налогообложения.
    • Приобретение и защита активов.
    • Профессиональное управление активами.
    • Привлечение средств иностранных инвесторов.

    Инновации

    • Простота инвестирования в контрольные пакеты акций и долей компаний.
    • Удобная структура управления и финансирования венчурного проекта.
    • Строгий контроль уменьшает риски неправомерных действий.
    • Привлечение на длительный срок (от 3-х лет) средств институциональных и частных инвесторов, в т.ч. иностранных.

    Налогообложение ЗПИФ

    Операции, совершаемые с имуществом ЗПИФ, и само имущество ЗПИФ имеют специальный налоговый режим.

    Доходы, поступающие в состав Фонда от продажи имущества или сдачи в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы не облагаются налогом на прибыль, что позволяет реинвестировать без потерь.

    За счет средств Фонда также оплачиваются имущественные налоги, если в состав Фонда входит такое имущество.

    Пайщики фонда – владельцы инвестиционных паев, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.

    Сравнение ЗПИФ и АО

    Специфика юридической конструкции ЗПИФ сближает его с юридическим лицом, но при этом предоставляет существенные преимущества в деятельности. Таким образом, в рамах ЗПИФ может быть выстроена привычная структура системы управления.

  • Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector