Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Спрос на рисковые активы

Спрос на рисковые активы

Большинство людей не склонны к риску. Имея выбор, они предпочитают стабильный ежемесячный доход более высокому доходу, но подверженному случайным колебаниям из месяца в месяц. И все же многие вкладывают сбережения полностью или частично в акции, облигации и другие активы, связанные с определенным риском. Почему не склонные к риску люди вкладывают капиталы в фондовую биржу и тем самым рискуют потерять часть или все вклады Как люди принимают решения относительно степени риска, когда они вкладывают свой капитал Чтобы ответить на эти вопросы, нам нужно изучить спрос на рисковые активы. [c.147]

Рисковый актив дает денежные поступления, которые частично зависят от случая. Другими словами, предстоящие поступления неопределенны. Акция Дженерал Моторс представляет собой пример рискового актива — человек не знает, поднимется или упадет курс акций со временем, и даже не может быть уверен, что компания будет продолжать выплачивать тот же дивиденд за акцию. Но хотя у людей риск часто ассоциируется с фондовой биржей, большинство прочих активов также связаны с риском. [c.148]

В противоположность рисковым активам мы называем активы безрисковыми, если они обеспечивают денежные поступления в заранее установленном размере. Краткосрочные государственные облигации США, называемые казначейскими векселями, являются безрисковыми, т. е. активами почти без риска. Так как эти облигации погашаются через несколько месяцев, существует очень небольшая доля риска при неожиданном взлете темпов инфляции. Человек не без оснований может быть уверен, что правительство США не откажется от выполнения своих обязательств (т. е. не откажется выплатить владельцу облигации, когда придет срок ее погашения). Примерами безрисковых активов являются также депозитные срочные счета в банке и краткосрочные депозитные сертификаты. [c.148]

Так как большинство активов связаны с риском, вкладчик не может знать, какую прибыль они принесут в наступающем году. Например, многоквартирный дом может обесцениться, да и курс акций Дженерал Моторс может подняться или упасть. Однако мы все-таки можем сравнить рисковые активы, рассчитав величину ожидаемой прибыли (т. е. прибыли, которую актив принесет в среднем). В отдельные годы действительная прибыль, которую приносит актив, может быть значительно выше, чем ожидаемая, а иногда и много ниже, но на длительном отрезке времени средняя действительная прибыль будет близка к ожидаемой. [c.149]

Предположим, что казначейские векселя дают 6 % дивидендов, акции фондовой биржи — 8 %, а Ь = /2. Тогда Rp == 7 %. Какова степень риска такого набора ценных бумаг Один из способов определения степени риска — вычисление дисперсии (стандартного отклонения) общей прибыли от набора активов. Обозначим дисперсию прибыли от вклада в фондовую биржу как о , а стандартное отклонение — как От. С помощью простого алгебраического действия мы можем показать, что стандартное отклонение для данной комбинации ценных бумаг (с одним рисковым и одним безрисковым активом) представляет собой часть средств, вложенную в рисковые активы, помноженную на стандартное отклонение прибыли от этого актива [c.151]

Глава 12, посвященная простой проблеме «отыскания реальных активов, стоимость которых превышает связанные с ними затраты», может показаться излишней, но решить эту проблему на практике не так-то просто. Нам потребуется теория оценки долгосрочных рисковых активов, и это подведет нас к основным вопросам, связанным с рынками капиталов. Например [c.8]

Он или она действует как посредник между фирмой и рынками капиталов. Хороший финансовый менеджер должен понимать, как функционируют рынки капиталов, и знать, как оценить долгосрочные рисковые активы. [c.9]

Акции (и другие рисковые активы) Акции (и другие рисковые активы) [c.182]

Поэтому нас может не беспокоить проблема оценки рыночного портфеля, и, в принципе, мы можем проверить теорию арбитражного ценообразования, даже если у нас имеются данные только по выборке рисковых активов. [c.183]

Хотя полезно отделять инвестиционные решения от решений по финансированию, критерии их принятия в основном схожи. Решения о покупке станка или о продаже облигации — оба включают оценку стоимости рискового актива. Тот факт, что один актив является реальным, а другой финансовым, не имеет значения. В любом случае мы приходим к вычислению чистой приведенной стоимости. [c.310]

Если бы мы действительно полагали, что старые акционеры улучшают свое положение, обменивая рисковые активы на деньги, тогда мы должны были бы считать, что новые акционеры — те, кто обменивает деньги на вновь выпущенные акции, — ухудшают свое положение. Но это не имеет смысла новые акционеры принимают на себя риск, но им платят за это. Они готовы покупать потому, что цена новых акций подразумевает отдачу, адекватную риску. [c.413]

Мы можем оценить векселя «Лесной химии» так же, как и любые другие рисковые активы, дисконтируя ожидаемые по ним выплаты (872 дол.) по ставке, равной соответствующим альтернативным издержкам. Мы можем дисконтировать по безрисковой процентной ставке (9%), если возможная неплатежеспособность «Лесной химии» вообще не связана с другими событиями в экономике. В этом случае риск невыполнения обязательств полностью диверсифицируем и бета векселей равна нулю. Векселя продавались бы за [c.635]

Нет смысла стремиться к оптимальной рисковой стратегии для пенсионного фонда. В ситуации эффективного рынка все ценные бумаги являются инвестициями с нулевой чистой приведенной стоимостью. Значит, вряд ли удастся найти такую комбинацию облигаций и акций, которая сделает ваш портфель оптимальным. Но так как Корпорация по гарантиям пенсионных пособий включается в проблему, когда у компании нет возможности выплатить пособия в полном объеме, у многих фирм возникает стимул к дефицитному финансированию пенсионного фонда и инвестициям в рисковые активы. Это выручает акционеров фирмы, но только за счет Корпорации по гарантиям. [c.1005]

Так как большинство активов связаны с риском, вкладчик не может точно знать, какую прибыль он получит в дальнейшем. Сравнение рисковых активов осуществляется с помощью расчета ожидаемой прибыли (то есть прибыли, которую актив принесет в среднем). [c.64]

Пусть свободная от рисков прибыль по облигациям — Rf, а ожидаемая прибыль от акций — Rm, при этом действительная прибыль — rm. Во время принятия решения о капиталовложении известен ряд возможных результатов и вероятность каждого, но неизвестно, какой именно из этих результатов осуществится. У рисковых активов пусть будет более высокая прибыль, чем у безрисковых (Rm > Rf). Иначе не склонные к риску вкладчики приобретали бы только облигации, а акции вообще бы не приобретались. [c.64]

Максимальный размер риска, на который решится вкладчик, чтобы заработать более высокую ожидаемую прибыль, зависит от его отношения к риску. У склонных к риску вкладчиков наблюдается тенденция к включению большей доли рисковых активов в портфель ценных бумаг. [c.66]

Оперирование современными высокотехничными финансовыми инструментами значительно расширяет возможности банка в области управления его рисками. Оперативно продавая или покупая рисковые активы, он может в зависимости от поставленных целей либо страховать (хеджировать) свой риск, либо, наоборот, принимать на себя дополнительный риск (ожидания получить за это дополнительный доход). При этом, безусловно, справедливо и то, что активная деятельность того или иного банка по внебалансовым операциям является достаточным резоном для проявления внимания к нему со стороны регулирующих органов. [c.20]

Читать еще:  Неприятие риска это

Рисковые активы имеют положительное математическое ожидание дохода, следовательно // > 0. Величина // определя- [c.140]

Здесь излагается трансформированное под решение конкретной проблемы и известное вот уже более двухсот пятидесяти лет как «петербургский парадокс» рассуждение Даниила Бернулли. Эта проблема имеет непосредственное отношение к современной финансовой теории, так как обсуждается проблема о том, сколько следует платить за обладание рисковым активом. Тесно смыкается с теорией ожидаемой полезности. (Прим, научного ред.). [c.23]

В свою очередь, это означает, что ковариация между ставкой доходности по безрисковому активу и ставкой доходности по любому рисковому активу равна нулю. Это станет очевидным, если вспомнить, что ковариация доходов по любым двум активам / и j равна произведению коэффициента корреляции активов и стандартных отклонений этих двух активов s . = г. s. s. Если s. = О для безрискового актива /, то [c.232]

Выплаты портфеля из щ единиц рискового актива и р единиц [c.47]

Рассмотрим финансовый рынок, состоящий из рискового актива S и [c.61]

Теория портфеля предполагает следующее 1) для минимизации риска следует объединять рисковые активы в портфели 2) уровень риска по каждому отдельному виду активов следует измерять не изолированно от остальных активов, а с точки зре ния его влияния на общий уровень риска диверсифицированного портфеля 3) оптимальный портфель определяется по точке касания кривых безразличия риск—доходность , характеризующих предпочтения лица, принимающего решения, к кривой, ограничивающей множество эффективных портфелей по критерию максимальной доходности при определенном риске. [c.28]

Теоретически можно подобрать два актива, каждый из которых имеет определенный уровень риска, характеризуемый показателем среднего квадратического отклонения, и составить из этих рисковых активов портфель, который окажется абсолютно безрисковым, имеющим о = 0. Но для этого нужно прежде всего, чтобы гА в = —1,0, что практически невозможно. [c.64]

Точка N на рис. 3.2, в которой кривая безразличия I, касается границы эффективного множества, отражает выбор оптимального портфеля рисковых активов, который обеспечивает инвестору самую высокую доходность при данной величине риска aN. Но инвестор может сделать лучший выбор он может достичь более высокой кривой безразличия, если в дополнение к возможному множеству рисковых портфелей воспользуется безрисковым активом, который обеспечивает гарантированную доходность aRF, — на оси доходности это точка, из которой исходит линия рынка капитала RMZ. Включение безрискового актива в портфель инвестора позволяет достичь комбинации риска и доходности на прямой линии рынка капитала инвестор перейдет из точки N в точку R, которая находится на более высокой кривой безразличия риск—доходность . [c.71]

Предположим, что предприятие использует некоторые свои ликвидные активы на покупку рисковых активов, увеличивая вариацию значения доходности, измеряемую дисперсией, с 0,01 до 0,10. В новой ситуации а2 = 0,10, а о = 0,3162. Если стоимость предприятия остается прежней — 400 млн руб., то [c.84]

Кривую трансформации портфеля с безрисковыми и рисковыми активами можно определить при учете стандартного отклонения [c.161]

Дуглас Бриден разработал модель, в которой риск ценных бумаг измеряется их чувствительностью к изменениям потребления инвесторов. Если он прав, то ожидаемая доходность акций должна перемещаться по линии его беты потребления, а не вдоль линии его рыночных бет. На рисунке 8-11 (а) и (б) представлены в обобщенном виде основные различия между стандартной и потребительской версиями модели оценки долгосрочных активов. В стандартной модели инвесторов интересует исключительно величина и неопределенность их будущего богатства. Богатство каждого инвестора в конечном итоге полностью коррелирует с доходностью рыночного портфеля спрос на акции и другие рисковые активы определяется, таким образом, их рыночным риском. Более сильный мотив для инвестирования — обеспечение потребления — в модели не учитывается. [c.180]

В целом если два человека имеют разные вкусы, им целесообразно формировать разные инвестиционные портфели. Вы можете хеджировать ваши потребности, вкладывая капитал в виноделие, в то время как кто-то другой предпочтет инвестиции в компанию Baskin and Robbins. Однако модель оценки долгосрочных активов компании не дает объяснения таким событиям. Она исходит из предположения, что все инвесторы имеют одинаковые вкусы. «Мотив» хеджирования не учитывается, и поэтому согласно модели инвесторы держат одинаковые портфели рисковых активов. [c.1021]

Примечание. Точке F соответствует ситуация, когда портфель на 100% состоит из инвестиций в безрисковые ценные бумаги с доходностью 0,06 годовых. Точке S соответствует ситуация, когд 100% инвестиций сделано в рискованные активы с ожидаемой доходностью 0,14 годовых и

Какие активы наиболее рискованные

Имущество банков, используемое для получения прибыли, делится по степени определённости размера дохода. Самый рискованный актив приносит больше всего дивидендов.

Что такое рисковые активы

Это активы, доходность которых зависит от определённых факторов. Собственность может иметь малую степень риска, среднюю, высокую и очень высокую. К активам первой группы относятся:

  • право требования к Минфину РФ;
  • долги, гарантированные государственными органами РФ или правительствами развитых государств;
  • долговые обязательства РФ и развивающихся стран;
  • учтённые векселя, предоставленные, акцептованные или авалированные федеральными органами власти;
  • кредитные обязательства, обеспеченные драгметаллами.

Средний уровень имеют:

  • долги субъектов федерации;
  • обязательства, которые гарантированы кредитно-финансовыми организации развитых стран, имеющих рейтинг не ниже «ВВВ» по оценке Standart&Poor’s, Moody’s, Fitch или IBCA;
  • долги международных банков развития.

Примеры активов с высоким риском: требования к банкам развивающихся стран на срок более 90 дней, акции и ценные бумаги, приобретённые для последующей перепродажи. К активам с очень высокой степенью риска относится имущество, не включённое в иные группы.

Классификация рискованных активов утверждена в инструкции ЦБ РФ № 180-И от 28.06.2017 г.

Какие активы относят к безрисковым

Нельзя однозначно утверждать, что в отношении определённого актива рисков нет. Например, доходы по казначейским облигациям США зависят от валютных колебаний.

К активам с минимальным уровнем риска относят:

  • драгметаллы в хранилищах;
  • наличную валюту;
  • резервы, находящиеся в ЦБ РФ;
  • облигации ЦБ РФ и государственные облигации развитых стран.

Какими способами определить финансовые риски рынка

Спрос на рисковые активы обуславливает необходимость анализа размера возможных потерь денежных средств. Для оценки вероятности получения дохода банки используют количественные и качественные методы.

Количественная оценка базируется на статистических данных. С помощью математических формул рассчитывается наиболее ожидаемый результат, вероятность получения убытков и другие величины. Точность результата зависит от полноты статистической информации, которой часто недостаточно.

Качественная оценка предполагает использование нескольких инструментов:

  • метод аналогии;
  • Делфи;
  • дерево решений;
  • метод Монте-Карло;
  • иные.

Метод аналогии – использование информации о работе систем или явлений, схожих с имеющимися. Применяется, когда организация не располагает достоверными данными об использовании актива.

Читать еще:  Риск конкуренции это

Метод Делфи – получение мнений от экспертов по определённому списку вопросов. На основе наиболее популярных ответов специалистов строится оценка рисков.

Дерево решений применяется, когда развитие событий зависит от выбора одного из вариантов уполномоченным лицом. Ситуация может развиваться в нескольких направлениях, каждое из которых характеризуется определёнными факторами снижения или роста прибыли.

Способ оценки Монте-Карло предполагает изучение результатов принятия решений в похожих случаях. На основании данных моделируется множество сценариев. Применяется в наиболее сложных, для прогнозирования, случаях.

Для управления рисками банки обычно используют несколько методов в совокупности.

Факторы, влияющие на появление рисков

Все обстоятельства, способствующие росту рисков, делятся на внутренние и внешние. Внутренние обусловлены работой самой организации. Это и структура имущества компании, и стратегия развития, и качество менеджмента и т.д. Внешние факторы не зависят от деятельности организации. К ним относятся политические решения, правовые изменения, стихийные бедствия и т.д.

Выбор актива для приобретения производится только после анализа факторов, которые могут негативно сказаться на размере прибыли. Чем выше риск, тем выше будет возможный доход.

Цены евробондов РФ в понедельник подросли благодаря возросшему спросу на рисковые активы

Цена российских государственных еврооблигаций с погашением в 2030 году к 18:15 МСК снизилась на 10 базисных пунктов по отношению к закрытию 3 апреля и составила 113,81% от номинала, что соответствует доходности 2,8% годовых (рост на 2,5 пункта к предыдущему торговому дню).

Стоимость трехлетних US Treasuries к 18:15 МСК снизилась относительно итогов предыдущего торгового дня на 2,5 базисного пункта и составила 102,865% от номинала (доходность выросла на 1,5 пункта — до 0,21% годовых). Таким образом, спред между доходностью Russia-30 и трехлетних казначейских облигаций США расширился на 1 пункт и составил 259 базисных пунктов.

Котировки еврооблигаций с погашением в 2043 году выросли по отношению к предыдущему торговому дню на 70 базисных пунктов — до 128,99% от номинала (доходность снизилась на 4 базисных пункта и составила 3,96% годовых). Еврооблигации с погашением в 2042 году подорожали на 58 базисных пунктов — до 125,87% от номинала (доходность снизилась на 3,5 базисного пункта и составила 3,865% годовых). Бумаги с погашением в 2026 году выросли в цене на 25 базисных пунктов — до 108,75% от номинала, что соответствует доходности 3,17% годовых (снижение на 4 базисных пункта к предыдущему дню), с погашением в 2023 году — на 6 базисных пунктов, до 108,34% от номинала (доходность снизилась на 2 пункта — до 2,335% годовых).

Новый тридцатилетний выпуск суверенных евробондов РФ с погашением в 2047 году подорожал на 25 базисных пунктов — до 125,7% от номинала (доходность снизилась на 1,5 пункта и составила 3,735% годовых), а новый десятилетний выпуск с погашением в 2027 году — на 69 базисных пунктов, до 107,55% от номинала (доходность снизилась на 10,5 пункта — до 3,07% годовых).

«Сегодня котировки российских суверенных еврооблигаций продемонстрировали небольшой рост благодаря улучшению ситуации на мировых рынках капитала, в том числе активизации спроса глобальных инвесторов на рисковые активы, что позитивно сказалось и на динамике российского рубля. Но при этом активность торгов в целом оказалась не очень высокой; участники рынка ждут большей определенности, поскольку в настоящее время рынок в зависимости от поступающих новостей может очень сильно дернуться как в одну, так и в другую сторону. В корпоративном сегменте российских евробондов также отмечался довольно плотный спрос на бумаги с погашением до 2024 года, но опять же активность торгов также была не очень высокой», — прокомментировал «Интерфаксу» ситуацию на рынке начальник управления продаж на долговых рынках ФГ «БКС» Евгений Александров.

Фондовые индексы США существенно повышаются в начале торгов в понедельник на фоне оптимистичных сигналов из Белого дома относительно возможной стабилизации ситуации с распространением коронавируса. Президент США Дональд Трамп выразил надежду на то, что США удастся преодолеть распространение COVID-19 в стране в скором времени и не дойти до прогнозировавшихся ранее 100 тыс. смертей. «Мы начинаем видеть свет в конце туннеля и надеемся, что в недалеком будущем мы будем очень гордиться той работой, которую мы все сделали», — сказал Трамп в ходе брифинга в Белом доме. Он отметил, что небольшое снижение летальных случаев среди пациентов с COVID-19 в Нью-Йорке может быть «хорошим знаком».

Власти Нью-Йорка, наиболее пострадавшего от вируса штата США, заявили в воскресенье, что впервые за неделю смертность немного снизилась. Число заразившихся коронавирусом на территории США в понедельник достигло 336 тыс., более 9,6 тыс. человек умерли с начала пандемии, следует из данных служб здравоохранения Соединенных Штатов. В штате Нью-Йорк зафиксировано более 123 тыс. случаев заражения. Число скончавшихся там от последствий заражения коронавирусом — 4,1 тыс. человек.

Денежные вливания регуляторов повышают спрос на рискованные активы

По итогам торгов 6 апреля индекс МосБиржи вырос на 1,96% до 2622,59 п., а РТС на 3,2% до 1083,43 п.

Как известно, рынки циничны и постоянно подтверждают это знание. COVID-19 является опасным, но не в степени угрозы существования человечества. Это значит, что он конечен. По самым мрачным прогнозам, ситуация может продлиться до тех пор, пока не появятся действенные вакцины и не начнётся массовая вакцинация населения. С другой стороны, китайская статистика показывает, что и меры механического сдерживания также работают, позволяя экономике задышать без искусственной вентиляции. Поэтому старая истина, что рынки растут на деньгах, а падают в их отсутствие, работает и на сей раз.

По итогам марта число ИИС физических лиц на Московской бирже достигло 2 млн по сравнению с 1,65 млн на начало года. Количество частных инвесторов достигло 4,57 млн по сравнению с 4 млн в январе. Лишь за март частные инвесторы вложили 43,7 млрд рублей в покупку акций, что вдвое превышает показатель марта 2019 года.

Среди лидеров по вложениям Газпром (MCX: GAZP ), обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (MCX: SBER ), ЛУКОЙЛ (MCX: LKOH ), ВТБ (MCX: VTBR ), привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (MCX: SNGS_p ), Северсталь (MCX: CHMF ), Yandex (MCX: YNDX ), Магнит (MCX: MGNT ) и ГМК Норникель (MCX: GMKN ).

Большинство из этих бумаг являются привлекательными с позиции выплат дивидендов. Соответственно, провал рынка на треть от максимумов был принят инвесторами в качестве шанса, а не катастрофы. Интерес к бумагам также обеспечивался знанием того, что акции – это второй шанс защитить свои рублёвые накопления от ослабления национальной валюты. И, наконец, перспективы будущего также просматриваются на фоне масштабной программы количественного смягчения ФРС, которая намерена напечатать от 25% до 50% американского ВВП.

Внешние площадки в начале недели демонстрировали рост на фоне снижения числа летальных случаев и заболевших в Европе, хотя в самих США ожидается пик по этим показателям в ближайшие 1-2 недели. Инвесторов даже не беспокоит дешёвая нефть, так как столь масштабные вливания долларов неизбежно приведут к росту цен на реальные ресурсы, когда кризис начнёт спадать.

Читать еще:  Рисковые активы это

В лидерах дня на отечественном рынке были TCS Group (MCX: TCSGDR ) (+10,2%), ФСК ЕЭС (MCX: FEES ) (+8,63%), Россети (MCX: RSTI ) (+7,94%), ТМК (MCX: TRMK ) (+7,33%), ТГК-1 (MCX: TGKA ) (+6,09%) и привилегированные Транснефть (MCX: TRNF_p ) (+5,72%). Несложно заметить, что большинство этих компаний почти не ограничены в своей деятельности на фоне COVID-19, так как являются постоянно работающими организациями, обеспечивающими функционирование жизненно важных систем.

В числе аутсайдеров оказались ПИК (MCX: PIKK ) (-2,04%), ЛУКОЙЛ (MCX: LKOH ) (-0,8%), Роснефть (MCX: ROSN ) (-0,58%), привилегированные Татнефть (MCX: TATN_p ) (-0,19%). В принципе, список падающих бумаг ими и ограничивается. Сургутнефтегаз (MCX: SNGS ) (+2,38%) сократил прибыль по РСБУ в 2019 году в 7,8 раз до 105,48 млрд рублей при росте выручки на 2%. Объём финансовой «кубышки» сократился до 2,977 трлн рублей по сравнению с 2,981 трлн рублей на конец 2018 года. Однако уже в I квартале она должна была существенно увеличиться из-за ослабления рубля. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 89,823 млрд рублей.

Рубль провёл достаточно удачный день, и нефть ему была в этом не помехой. Всё определяется восприятием риска на глобальном рынке и денежными потоками. Европа и США пребывали в финансовом оптимизме. Впрочем, нефть также может записать на свой счёт намерения Норвегии и Канады присоединиться к сокращению добычи, да и Бразилия её снизила уже на 6%.

Инфляция в РФ разогналась до 2,5% по итогам марта, что вряд ли должно удивлять на фоне резкого роста ажиотажного потребительского спроса с целью подготовки к самоизоляции и карантинным мерам. Тем не менее, у рубля сохраняется положительная доходность, в отличие от доллара и евро. И, к слову говоря, в условиях кризиса COVID-19 спрос на нефть снижается так же, как и на многие другие товары международной торговли. Впрочем, в США был зафиксирован невиданный рост продаж ноутбуков, вебкамер и клавиатур.

Российская внешняя торговля в январе-феврале пока не даёт представления о возможном провале в марте. Положительное сальдо торгового баланса РФ составило $24,9 млрд, сократившись на $9,3 млрд по сравнению с аналогичным периодом год назад. В марте-апреле можно ждать более негативных цифр, тем более, что в отчётный период импорт незначительно вырос, а вот экспорт упал более чем на 12%. В любом случае, рубль пока ориентируется на внешнюю ситуацию, которая постепенно насыщается аппетитом к риску. Вечером в понедельник доллар слабел на 0,62% до 76,02, а евро на 0,7% до 82,05.

На американском рынке состоялся бурный рост. Инвесторы обратили внимание на сокращение числа летальных случаев в Нью-Йорке, что происходит впервые с начала эпидемии. Меж тем, в Нью-Йорке повысили штрафы за нарушение социального дистанцирования до $1000 и продлили закрытие учебных заведений и бизнесов, не имеющих общественной важности, до 29 апреля.

Впрочем, и новости о COVID-19 можно считать вторичными. ФРБ Нью-Йорка объявил о том, что механизм покупки коммерческих долгов начнёт функционировать с 14 апреля, и призван помочь корпорациям и муниципальным образованиям, которые испытывают сложности с доступом к наличности. ФРС и Казначейство США также создадут фонд, который будет скупать кредиты, предоставленные коммерческими организациями в рамках государственной поддержки малого бизнеса.

Единственной, кто позволил себе немного пессимизма, стала бывший председатель ФРС Дж. Йеллен. По её словам, безработица в США уже может быть на уровне 13% и продолжит расти, а провал ВВП составит 30%. Тем не менее, рынок игнорирует пессимизм, а сосредотачивается на любых позитивных новостях, которые позволят освоить столь масштабные денежные вливания. Даже акции Boeing (NYSE: BA ) взлетели на 19,47%, хотя компания рискует столкнуться с низким спросом на новые самолёты в ближайшие 6-12 месяцев. Глава J.P. Morgan Chase & Co. (+6,43%) Джеми Димон в своём письме акционерам обвинил США в низкой готовности к COVID-19, но подчеркнул, что его финансовая организация готова к любому, даже самому мрачному, сценарию.

Азиатские рынки также стремились вверх на фоне информации о сокращении числа заболевших в Европе, а также летальности, как в Европе, так и США. В самом Китае не было зарегистрировано ни одной смерти от COV >S&P/ASX 200 терял более 1,5% после того, как Резервный банк оставил ставку на уровне 0,25%. Австралийский экспорт в феврале снизился на 5%, а импорт на 4%. В Ю. Корее компания Samsung Electronics (KS: 005930 ) ждёт относительно небольшого влияния COV >NIKKEI 225 — 18917,57 п. (+1,84%), Hang Seng — 23975,05 п. (+0,95%), Shanghai Composite — 2814,77 п. (+1,84%).

Нефть продолжает расти на надеждах сокращения добычи. Задержку с проведением онлайн встречи OPEC+ рассматривают в качестве признака дополнительных переговоров с производителями вне OPEC+. Как минимум, Норвегия и Канада уже заявляют о возможном своём участии. Бразилия сократила производство на 6%. Собственно говоря, даже в США снижение добычи может произойти по техническим причинам из-за заполнения хранилищ, хотя американские производители пока не выражают готовность к компромиссам, желая решить свои проблемы за счёт других. Собственно говоря, Reuters цитирует свои источники, что Саудовская Аравия и РФ готовы снизить производство, но многое будет определяться американской позицией. Меж тем, спрос на золото не снижается. Резервы SPDR Gold Trust достигли в понедельник 984.26 тонн. Ещё несколько торговых сессий назад они составляли 967,0 тонн. К 9:00 мск Brent — $34,04 (+3,00%), WTI — $27,01 (+3,57%), золото — $1719,2 (+1,49%), медь — $5018,84 (+2,66%), никель — $11405 (+1,03%).

Индекс доллара снижался на 0,25% до 100,43 п. Доходность по 10-летним обязательствам США оставалась на уровне 0,70%, как и накануне вечером. К 9:00 мск пара EUR/USD — $1,083 (+0,34%), GBP/USD — $1,228 (+0,42%), USD/JPY – 108,8 (-0,36%).

Следующие макроэкономические события запланированы на вторник:
— в 8:45 мск безработица в Швейцарии выросла до 2,9% в марте при ожиданиях роста до 2,8% с 2,3%;
— в 9:00 мск промышленное производство в Германии выросло за февраль на 0,3% при ожиданиях снижения на 0,9%;
— в 23:30 мск отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Внешний фон перед стартом торгов в России позитивный. Нефть дорожает, азиатские рынки растут, индекс доллара снижается. ФРС продолжает объявлять о запуске механизмов накачки финансового рынка деньгами. Денежные вливания регуляторов постепенно повышают спрос на рискованные активы в условиях прояснения будущего. Рецессия в мире будет, но деньги не являются надёжным убежищем.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector