Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Деловой риск это

Оценка делового риска

Сущность делового риска

Производственный риск подразумевает риск эксплуатации имущественного комплекса предприятия, который обусловлен их составом, структурой затрат, эффективностью бизнес-процессов и менеджмента.

Коммерческий риск связан со сферой реализации готовой продукции, среди его причин не только внешние (экономические, политические, отраслевые, конкурентные), но и внутренние факторы (маркетинговая и ценовая политика, качество продукции, сбытовая политика и др.).

Совокупность коммерческого и производственного риска представляет собой деловой (бизнес-риск) данного предприятия. Деловой риск является неизбежным и основным для любой современной организации. Главная причина данного риска — неопределенность, которая связана с получением выручки от реализации товаров или оказания услуг, а основное его следствие — колебания рентабельности и прибыльности бизнеса.

Деловой риск — это риск, который связан с тем, что кругооборот активов конкретного предприятия может не завершиться с предполагаемым эффектом и в заданный срок.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Деловой риск может появиться по разным причинам, которые в совокупности приводят к прерыванию или задержке кругооборота активов на отдельных производственных стадиях.

Факторы делового риска

Факторы делового риска группируются в разрезе стадий кругооборота активов. На стадии создания запасов на уровень делового риска оказывает влияние:

  • количество поставщиков и уровень их надежности;
  • качество и мощность складских помещений;
  • соответствие способов транспортировки характеристикам груза;
  • уровень цен на сырье, а также на его транспортировку;
  • количество посредников между производителем и покупателями;
  • отдаленность основных поставщиков;
  • наличие валютных рисков;
  • риск ввода ограничения на ввоз или вывоз импортного сырья.

На стадии производства факторами возникновения делового риска можно назвать:

  • квалификация рабочей силы;
  • мощность и возраст оборудования;
  • уровень загруженности оборудования;
  • состояние всех производственных помещений.

На стадии сбыта на уровень делового риска влияет:

  • число клиентов, а также их платежеспособность;
  • наличие защиты от неплатежеспособных покупателей;
  • активность конкурентов в отрасли;
  • уровень колебаний цен на реализуемую продукцию;
  • демографические факторы;
  • наличие валютного риска;
  • риск ввода ограничений на ввоз или вывоз импортного сырья.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Помимо этого, на стадии сбыта факторы риска могут включать факторы стадий создания запасов и производства.

Уровень делового риска на стадии сбыта выше, чем на стадиях создания запасов и производства.

Управление и оценка делового риска

Влияние различных факторов делового риска во многом зависит от внешней экономической среды, но в той или иной все из них степени можно регулировать менеджментом. К примеру, с помощью различных маркетинговых стратегий и инструментов, менеджер может сглаживать колебания объема и цен реализации, удерживать имеющихся и привлекать новых покупателей. Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками, арендодателями, сотрудниками и т. п., позволит предприятию снизить риск повышения цен на основные ресурсы.

В наибольшей степени усилиями менеджмента можно регулировать структуру затрат фирмы — фактор, оказывающий существенное воздействие на деловой риск и доходность бизнеса в целом. Финансовый риск является дополнительным риском, налагаемым на владельцев бизнеса, при привлечении заемного капитала. При использовании займов совокупный риск (финансовый и деловой) фирмы концентрируется в значительной мере на собственниках, которые ожидают большую доходность как соответствующую компенсацию за риск. Основные последствия делового риск переносятся на владельцев по причине того, что кредитор получает фиксированную процентную выплату независимо от результатов финансово-хозяйственной деятельности и подвержен только риску неплатежеспособности.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Основные виды деловых рисков коммерческого предприятия

Управленческие решения и деловой риск

Деловой риск – это одна из основных характеристик деятельности коммерческого предприятия в условиях неопределенности и возможности неблагоприятных последствий в случае неуспеха. Деловые риски подразделяются на две основные группы: предпринимательские (рыночные, финансовые, инвестиционные) и производственные (пожары, выход из строя оборудования, убытки при транспортировке, кража материальных ценностей).

Предпринимательские риски,в основном, связаны с коммерческой деятельностью предприятия и обычно рассматриваются как коммерческие риски:

— связанные с реализацией товаров на рынке;

— связанные с перевозкой грузов;

— связанные с доставкой товаров покупателям;

— связанные с платежеспособностью;

— связанные с колебаниями валютного курса на рынке.

В общем случае к основным видам деловых рисков коммерческого предприятия относятся: экономический риск; ценовой риск; валютный риск; процентный риск; инфляционный риск; инвестиционный риск; налоговый риск; риск неплатежеспособности; риск потери финансовой устойчивости, риск случайной гибели (порчи) имущества и прочие виды рисков.

Экономический риск определяется отклонениями основных характеристик деятельности предприятия от принятых плановых показателей в виде невыполнения планового объема реализации продукции, перерасхода средств, предусмотренных соответствующими сметами и т.д.

Ценовой риск – проявляется в повышении цен закупки материалов и оборудования, а также наоборот в снижении ценреализации собственной продукции предприятия.

Валютный риск проявляется в недополучении прибыли, при изменении (повышении) обменного курса иностранной валюты. Особенно сильно валютный риск проявляется в сфере общеэкономической деятельности предприятия.

Читать еще:  Психологический риск это

Процентный риск проявляется при изменении процентной ставки на финансовом рынке, связанный с изменением конъюнктуры денежного рынка.

Инфляционный риск характеризует возможность обесценивания реальной стоимости капитала предприятия, особенно опасен при неустойчивой экономики страны.

Инвестиционный риск связан, с одной стороны, со снижением курсовой стоимости акций и других фондовых инструментов, а с другой стороны с нарушением календарного плана работ, низкого качества осуществляемых работ, превышением размеров запланированного капитального бюджета и т.п.

Налоговый риск связан с изменением уровня ставок действующих налоговых платежей. Трудно предсказуем, а поэтому может наносить значительный ущерб в хозяйственной деятельности предприятия.

Риск неплатежеспособностисвязан с нарушением сроков поступления и расходования денежных средств, а также низким уровнем ликвидности оборотных активов предприятия.

Риск потери финансовой устойчивостиглавным образом связан с чрезмерной долей использования заемных средств, т.е. несовершенной структурой капитала предприятия.

Риск случайной гибели (потери) имущества связан с возможной потерей материальных активов предприятия от стихийных бедствий (наводнений, ураганов, техногенных аварий, пожаров и т.п.).

Прочие виды рисков это довольно многочисленная группа, но по своим финансовым последствиям менее опасная для коммерческого предприятия по сравнению с вышерассмотренными рисками.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Дедовой риск

«Наверное, — пишут они, — большинство инвесторов (в США. — В.Р.) предпочли бы забыть о первом полугодии 2002 г. как о страшном сне. Исключением, как всегда в смутные времена, стали компании, производящие «вечные ценности», товары массового повседневного спроса».[137] Авторы приводят слова аналитика «НИКойла» А. Казакова: «Профессиональные инвесторы предпочитают работать с защищенными акциями, которые менее подвержены воздействию негативной конъюнктуры. Эти компании ориентированы на. товары массового повседневного спроса, от которых невозможно отказаться. ».[138]
Напомню, что «товары, от которых невозможно отказаться» — это такие предметы потребления, эластичность спроса на которые в зависимости от потребительского дохода близка к 1,0. Именно для компаний, выпускающих такие товары (услуги), характерны «защищенные акции», т.е. их коэффициент Р ниже 1,0 или близок к 1,0.
Что касается «рисковых» акций, т.е. акций тех компаний, в которых коэффициент Р существенно выше 1,0, то они характерны, к примеру, для телекоммуникационных компаний, эластичность спроса на большинство услуг которых существенно больше 1,0. Выше, чем в среднем, у этих же компаний и коэффициенты р.
Рассмотрим наиболее важные условия формирования делового риска.
Во-первых, это колебания спроса. Чем стабильнее спрос на продукцию компании, тем вероятнее получение устойчивой выручки, а значит, и относительно меньше уровень делового риска.
Во-вторых, это неустойчивость цен реализации. Эти колебания также отражаются на величине выручки соответствующих компаний, отсюда — и повышение делового (операционного) риска.
Приведу пример. Весной — летом 1998 г. РФФИ пытался продать достаточно крупный пакет акций государственной компании «Роснефть». Однако две предпринятые попытки ни к чему так и не привели — претендентов на акции «Роснефти» не оказалось. Это было связано с резким падением цен на нефть на мировом рынке летом 1998 г. и соответствующим повышением делового риска инвестиций в данную компанию — выручка снизилась, а постоянные затраты остались примерно на том же уровне, что и прежде — до обозначившегося летом 1998 г. резкого снижения цен на нефть на мировом рынке.
В-третьих, это возможности самой компании повышать цены на выпускаемые ею товары (предоставляемые услуги). Если у компании есть такие возможности, то с помощью повышения цен она в состоянии компенсировать их рост на используемые ею ресурсы, а значит, на повышение уровня постоянных затрат. Тем самым компания может уменьшить или даже вообще нейтрализовать колеблемость постоянных затрат.
Ясно, что такой маневр относительно легче выполнить компаниям, контролирующим ситуацию на соответствующих рынках, на которых цены на товары (услуги) не подвержены жесткому государственному регулированию.
Заметим, что одна из причин формирования в России вертикально-интег- рированных нефтяных компаний (ВИНК) заключается в том, что с их помощью стало возможно существенное сокращение делового (операционного) риска. Контролируя поставки нефти со стороны добывающих дочерних компаний, материнская компания (в рамках ВИНК) стремится обеспечить такие поставки по достаточно устойчивым, относительно заниженным ценам. Зачастую с этим связано и стремление компании к минимизации налоговых отчислений. «Одна из выгод принадлежности к корпорации, — отмечают Т. Коупленд и его соавторы, — . заключается в возможности наладить систему трансфертного ценообразования таким образом, чтобы прибыль удерживалась за теми подразделениями, которые позволяют облегчить налоговое бремя».[139]
В-четвертых, это различия в удельных весах постоянных издержек в рамках общих производственных затрат по отдельным отраслям. Ясно, что чем выше эта доля в той или иной компании, тем значительнее присущий ей деловой риск. Именно поэтому при прочих равных условиях повышение доли постоянных издержек в общей сумме производственных затрат приводит к увеличению делового риска. Отсюда понятно, что отрасли и занятые в ней компании с относительно высокой долей постоянных издержек в общей сумме производственных затрат отличаются и сравнительно более высоким уровнем делового (операционного) риска.
Рассмотрим, как влияют такие условия, как колеблемость выручки и уровень постоянных издержек, на изменение делового риска (табл. 6). Допустим, у компании есть две программы развития.[140] Какая из них обеспечивает относительно меньший деловой риск?
Программа I:

  • продажная цена изделия = 2 долл.;
  • постоянные издержки = 20 ООО долл.;
  • переменные издержки = 1,50 долл. на 1 изделие.
Читать еще:  Рыночный риск характеризуется

Программа II:

  • продажная цена изделия = 2 долл.;
  • постоянные издержки = 60 ООО долл.;
  • переменные издержки = 1,00 долл. на 1 изделие.

Программа I предусматривает относительно небольшую долю постоянных издержек в общей сумме эксплуатационных затрат за весь период (10,8 % — 140 000/1295 000). Предполагается, что эта программа ориентируется на использование традиционного оборудования и не предусматривает ввод в действие новейших орудий труда и внедрение современных технологических процессов. Отсюда и та часть постоянных затрат, которая связана с амортизационными отчислениями и затратами на ремонт и обслуживание используемого оборудования, будет относительно низкой. Низкой окажется и общая величина постоянных затрат.
Программа II предполагает внедрение новейших технических средств и современных технологических процессов. В конечном счете это отражается на величине постоянных затрат (главным образом в результате увеличения амортизации). Уровень их выше, чем в расчетах к программе I (в программе

  1. — 10,8 %, в программе II — 35 % — 420 000/1190 000).

1II
ГодыКоличество реализуемых, изделий, тыс. шт.Объем продаж, тыс. долл.Эксплутационные
издержки
Всего, тыс. долл.Операционная прибыль, тыс. долл.Количество реализуемых изделий, тыс. шт.Объем продаж, тыс. долл.Эксплутационные
издержки
Всего, тыс. долл.Операционная прибыль, тыс. долл.
Постоян
ные,
тыс. долл.
Перемен
ные,
тыс. долл.
Постоян
ные,
тыс. долл.
Перемен
ные,
тыс. долл.
12020-206060-60
2408020608040806040100-20
360120209011010601206060120
411022020165185351102206011017050
5160320202402606016032060160220100
6180360202702907018036060180240120
7220440203303509022044060220280160
Б77015401401155124524577015404207701190350
nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;nbsp;

ТАБЛИЦА 7. Характеристики программы I и расчет коэффициентов делового риска

Годы Объем, тыс. долл. Прирост по отношению к предшествующему году, тыс. долл. Коэффициент формулы
Прибыль

  1. 35 25(35-10) 25/10 — 2,500
  2. 60 25(60-35> 25/35-0,7143

6 70 10(70-60) 10/60 = 0,1667
7 90_ 20 (90—70) ; 20/70 — 0,2857
Продажи

  1. 220 «155 ’ 100/120 — 0,8333
  2. 320 100 1 00/220 — 0,4545
  3. 360 40 40/320

    Также неодинаковы у рассматриваемых программ и точки безубыточности: для программы I — это выпуск 40 ООО, для программы II — 60 ООО штук изделий (эти показатели выделены в таблице 6).1
    Программа II связана с более высокой долей постоянных затрат, поэтому ей свойственен более высокий деловой (операционный) риск, чем программе

    1. Компенсацией за принятие более значительного риска являются сравнительно более высокие объемы прибыли — по программе II за весь период ее объем составит 350 ООО долл., а по программе I — 245 ООО долл.

    Сопоставим деловые риски по рассматриваемым программам развития компании. Показатели делового риска по годам определяются по следующей формуле:
    _ „ П.—П0РХ—Р0
    Деловой риск — ————, ,
    П0 Ро
    где П1-П0 — прирост прибыли (77) за отчетный год по отношению к предыдущему (базовому) году;
    Р1 — Р0— прирост объема реализации (Р) за отчетный год по отношению к предыдущему (базовому) году.
    Рассмотрим показатели делового риска по программе I. Здесь точка безубыточности достигается на 2-й год, поэтому 3-й год должен выступать как базовый для расчетов характеристик делового риска. Сами же расчеты можно выполнять начиная с 4-го года. Результаты расчетов приведены в таблице 7.
    По программе I коэффициенты делового риска (операционного) по годам выглядят так:

    • 4-й год: 3,0000 = 2,5000/0,8333;
    • 5-й год: 1,5716 — 0,7143/0,4545;
    • 6-й год: 1,3336 = 0,1667/0,1250;
    • 7-й год: 1,2858 = 0,2857/0,2222.

    Как видно, из года в год деловой риск по программе I снижается вследствие того, что доля постоянных издержек в совокупных затратах уменьшается.
    Представим характеристики делового риска по программе II. Здесь расчеты характеристик следует начинать не с 4-го, а с 5-го года. Это связано с тем, что точка безубыточности достигается в 3-м году и базой для расчетов выступает не 3-й, а 4-й год. Опустим расчеты и представим окончательные оценки. Вот характеристики делового риска по двум программам, начиная с 5-го года.
    В таблице 8 представлены коэффициенты делового риска по двум программам, начиная с 5-го года.
    ТАБЛИЦА 8. Сопоставление коэффициентов делового риска по двум программам

    Программа5-й год6-й год7-й годСуммаСредний коэффициент
    Г%)Огр€йша1; шзйб12858А!?Ю
    Программа II2,20022,00000,59994,80011,6003

    1 Точка безубыточности определена по формуле: Постоянные издержки / (Цена 1 ед. — переменные издержки). Для программы I эта точка: 20 000 / (2,0 — 1,5) = 40 000, д ля программы И: 60 ООО / (2,0 — 1,0) = 60 000.

    Выбор того или иного варианта развития компании в конечном счете должен быть сделан собственниками компаниями, ее акционерами. И здесь есть над чем подумать, прежде чем будет принято окончательное решение:

    • в целом программа I имеет относительно меньший риск, чем программа II (у программы I меньше средний показатель делового риска за 5— 7-е годы). Значит, эта программа в целом относительно менее рисковая. И это связано с тем, что доля постоянных издержек по этому плану сравнительно ниже;
    • но начиная с 7-го года программа II обеспечивает относительно меньший деловой риск, а именно 0,5999 (против 1,2858 по 1-му плану), а значит, и относительно меньший риск развития компании;
    • выбор той или иной программы развития зависит от того, в каком соотношении для владельцев компании находятся условия достижения ближайших и отдаленных перспектив развития бизнеса. При ориентации на ближайшие перспективы более предпочтительна программа
    1. (но она ориентирована на относительно более отсталую техническую базу развития). В том случае, когда превалирующее значение для собственника (акционеров) приобретают отдаленные перспективы развития, более привлекательна программа II. Она основывается на более совершенной технической базе и в конце рассматриваемого периода обеспечивает относительно менее значительный деловой (операционный) риск, чем программа I.

    В заключение заметим, что более высокая средняя рисковость программы II связана с тем, что она ориентируется на использование более существенных, чем программа I, капиталовложений в развитие технической базы компании.

    Деловой риск

    Словарь терминов антикризисного управления . 2000 .

    Смотреть что такое «Деловой риск» в других словарях:

    Деловой риск — риск, обусловленный неопределенностью в отношении объема инвестиций, денежных потоков от производственной деятельности и ликвидационных стоимостей активов, вне зависимости от того, как осуществляется финансирование инвестиций. По английски:… … Финансовый словарь

    ДЕЛОВОЙ РИСК — Риск, определяемый спецификой условий, в которых действует компания (состояние отрасли, рынка, уровень конкуренции, степень государственного регулирования и т. д.) Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

    РИСК КРЕДИТНЫЙ — CREDIT RISKПонятие, используемое банкирами и аналитиками кредитной сферы по отношению к частному лицу, фирме или корпорации, к рым предоставляется ссуда или поставляются товары или услуги на кредитной основе. В случае предоставления кредита… … Энциклопедия банковского дела и финансов

    Риск, неопределенность и прибыль (книга) — Риск, неопределённость и прибыль (англ. Risk, Uncertainty and Profit, 1921) произведение американского экономиста Ф. Найта. Содержание 1 Содержание 2 Идеи 3 Переводы … Википедия

    Риск, неопределенность и прибыль — Риск, неопределённость и прибыль (англ. Risk, Uncertainty and Profit, 1921) произведение американского экономиста Ф. Найта. Содержание 1 Содержание 2 Идеи 3 Переводы 4 Ссылки // … Википедия

    РИСК, ДЕЛОВОЙ — риск, обусловленный неопределенностью в отношении объема инвестиций, денежных потоков от производственной деятельности и ликвидационных стоимостей активов, вне зависимости от того, как осуществляется финансирование инвестиций … Большой экономический словарь

    Риск потери деловой репутации — 1.2. Риск потери деловой репутации кредитной организации (репутационный риск) риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие влияния факторов, указанных в п. 3.1 настоящих Рекомендаций. Источник: Банка России от 30 … Официальная терминология

    Риск — (Risk) Риск (Risk) это возможная опасность какого либо неблагоприятного исхода Риск, управление, группы и факторы риска, характористика, история, и вероятность риска Содержание >>>>>>>>>>>>>>> Риск (Risk) это, опре … Энциклопедия инвестора

    РИСК МОРАЛЬНЫЙ — MORAL RISKПри предоставлении займа эта часть риска связана с порядочностью или честностью будущего заемщика. Если не во всех случаях, то по меньшей мере при отсутствии обеспечения М.р. становится одним из важнейших элементов кредита. Личный… … Энциклопедия банковского дела и финансов

    РИСК, ДИНАМИЧНЫЙ — В управлении риском: риск, который возникает в результате происходящих изменений в деловой, экономической жизни или в технологии. Динамичный риск может приносить прибыль (или накопления), а также ущерб (или расходы) … Страхование и управление риском. Терминологический словарь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×