Margaret24.ru

Деньги в период кризиса
5 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Что означает стратегия избежания риска

29. Стратегия избежания риска.

Избежание риска — заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относятся:

 Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок;

 Отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства;

 Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала;

 Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах;

 Отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях.

Уклонение от риска предполагает изменение плана управления проектом таким образом, чтобы исключить угрозу, вызванную негативным риском, оградить цели проекта от последствий риска или ослабить цели, находящиеся под угрозой (например, расширить рамки расписания или уменьшить содержание проекта).

Некоторых рисков, возникающих на ранних стадиях проекта, можно избежать при помощи уточнения требований, получения информации, улучшения коммуникации или проведения экспертизы. Риски избегаются путем простого невыполнения части проекта.

Примером стратегии уклонения является использование проверенной технологии вместо недавно разработанной, еще не отработанной технологии, что, вероятно, предотвратит технический риск. Выбор поставщика из политически более стабильного региона снизит вероятность того, что политические риски поставщика повлияют на поставки нашего проекта.

Проработка нескольких альтернативных направлений создания продукта на ранних стадиях технологических проектов, которые впоследствии определят ключевое направление, позволит избежать получения продукта, который не будет соответствовать целям проекта. Например, на ранних стадиях концептуального определения технологии прорабатывается несколько вариантов реализации и впоследствии выбирается один – оптимальный, с точки зрения команды управления проектом. Этому варианту дается «зеленый свет», и проводится детальная проработка. Конечно, это не снимает полностью вероятность того, что выбранный вариант полностью удовлетворит поставленным целям проекта, однако это исключает из дальнейшей проработки заведомо нерабочие варианты.

При выборе стратегии уклонения команда проекта несет затраты до реализации рискового события, причем эти затраты меньше возможных последствий риска с учетом его вероятности.

Пример 1: На одном металлургическом предприятии в проекте перевода устаревшей технологии на новую технологию электролиза рассматриваются варианты реализации с различной степенью исключения или использования уже имеющихся ресурсов. Руководитель проекта совместно с командой управления проектом принимает решение оставлять или не оставлять существующую ошиновку, принимать ли имеющийся размер гнезда для электролизера или есть возможность изменить его, оставлять или нет существующие энергетические ресурсы (преобразовательную подстанцию). В результате рождается концептуальный вариант технологии, который принимается за основу и ложится в техническое задание на проектирование электролизера. Варианты, которые были откинуты командой проекта, могли в случае реализации привести к ухудшению качества проекта – недостижению в полном объеме поставленных целей. Их исключение изменяет календарный план проекта, команда уклоняется от риска.

Пример 2: В случае возможного значительного сдвига сроков проекта из-за вероятного срыва поставок оборудования поставщиком команда проекта исключает данного поставщика из тендерного списка. Рисковое событие исключается из плана проекта, команда уклоняется от риска.

Избежание и снижение риска

Избежание риска означает отказ от реализации мероприятия (проекта), связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам (например, когда уровень возможных потерь значительно превышает ожидаемую отдачу/прибыль).

Избежание риска является наиболее простым и радикальным направлением в системе управления риском. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь и неопределенности. Вместе с тем, как правило, избежание риска означает для предпринимателя отказ от прибыли. Поэтому при необоснованном отказе от мероприятия (проекта), связанного с риском, имеют место потери от неиспользованных возможностей. Кроме того, следует учитывать, что избежание одного вида риска может приве-сти к возникновению других.

Снижение степени риска предполагает уменьшение вероятности и объема потерь. Существует много различных способов снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера инвестиционной деятельности. Например, одним из способов снижения степени риска является передача риска, состоящая в передаче ответственности за риск (полностью или частично) кому-то другому, например страховой компании.

Для того чтобы снизить риск инвестиционного проекта, производят следующие действия:

  • диверсификация, под которой понимается распределение общей инвестиционной суммы между несколькими объектами инвестирования (инвестиционными проектами). С увеличением числа проектов уменьшается общий размер риска;
  • сокращение расчетного периода осуществления инвестиций;
  • компенсация риска с помощью так называемых рисковых премий, которые представляют собой различного рода надбавки (к цене, уровню процентной ставки, тарифу, норме дисконта и т.д.), выступающих в виде «платы за риск»;
  • страхование – соглашение, согласно которому страховщик за определенное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя обязательство возместить страхователю убытки или их часть (страховую сумму), возникшие вследствие предусмотренных в страховом договоре опасностей и/или случайностей (страховой случай), которым подвергается страхователь или застрахованное им имущество. Сущность страхования состоит в передаче риска (ответственности за результаты негативных последствий) за определенное вознаграждение другому лицу, т.е. в распределении ущерба между участниками страхования;
  • резервирование средств, т.е. создание обособленных фондов возмещения убытков за счет оборотных средств. Такой способ снижения риска используется в том случае, когда затраты на резервирование средств меньше, чем стоимость страховых взносов при страховании;
  • лимитирование – установление системы ограничений, способствующей уменьшению степени риска, т.е. установление предельного уровня по ключевым показателям (например, ограничения по затратам, процентам по заемным средствам, соотношению собственных и заемных средств, колебаниям показателей эффективности и т.д.).

Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за инвестором, то есть на его ответственности. В этом случае инвестор принимает решение о покрытии возможных потерь собственными средствами.

Читать еще:  Методы оценки риска ликвидности

Процесс снижения инвестиционного риска можно подразделить на два этапа:

  1. анализ риска;
  2. меры по устранению и минимизации риска.

Анализ риска включает сбор и обработку факторов, влияющих на реализацию инвестиционного проекта, качественный и количественный анализ риска. Этот этап предполагает получение, переработку, передачу и практическое использование различного рода информации.

Полученная на этом этапе информация должна быть достоверной, качественно полноценной и своевременной. В зависимости от целей и характера рискового вложения инвестиций это может быть информация о вероятности наступления рискового события; о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров, клиентов, конкурентов; о политической и экономической ситуации в стране партнера по внешнеэкономической деятельности; о состоянии рынка определенных товаров и услуг; об условиях страхования и др. Источником такой информации могут быть данные об опыте подобных проектов в прошлом, мнения экспертов, различного рода аналитические обзоры, данные специализированных компаний и др.

В процессе анализа риска к полноте и качеству информации предъявляются особые требования. Это обусловлено тем, что отсутствие полной информации является одним из существенных факторов риска и принятие решений в условиях неполной информации служит источником дополнительных финансовых и других потерь, а следовательно, уменьшения прибыли. В этих условиях информационное обеспечение процесса управления риском служит не только источником данных для анализа риска, но и само по себе является важным средством снижения уровня риска. Таким образом, в процессе сбора и обработки информации следует стремиться к получению и использованию наиболее полной и достоверной информации. Однако следует отметить, что получение обширных данных может быть дорогостоящим, снижение неточности информации также требует дополнительных затрат.

Следует также учитывать и фактор времени – получение полной и достоверной информации требует значительных затрат времени, а в большинстве случаев решение необходимо принимать в ограниченные сроки. Кроме того, многие виды информации часто составляют предмет коммерческой тайны. Получение такой информации либо невозможно, либо также связано со значительными дополнительными затратами. Поэтому в процессе сбора и обработки информации по аспектам риска следует стремиться к достижению оптимального соотношения между полнотой и качеством информации, с одной стороны, и стоимостью ее получения – с другой. В ряде случаев экономически целесообразнее работать с неполной информацией, чем собирать практически полную, но крайне дорогую информацию, требующую к тому же недопустимых затрат времени. Для этого следует соизмерить возможные потери в результате неполноты информации со стоимостью получения дополнительной информации в приемлемые для жизнеспособности проекта сроки. Потери определяются как разность между ожидаемыми результатами хозяйственной деятельности в условиях, когда имеется дополнительная информация, и ожидаемыми результатами, когда такая информация не имеется.

Особо важную роль играет информация в процессе качественного и количественного анализа риска.

Качественный анализ предполагает выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:

  • установление потенциальных зон риска;
  • идентификацию (установление) всех возможных рисков;
  • выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения.

В процессе качественного анализа важно не только установить все виды рисков, которые угрожают проекту, но и по возможности выявить вероятные потери ресурсов, сопровождающие наступление рисковых событий.

Результаты качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа.

Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска, определяется также допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска.

Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и во что они могут обойтись позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта.

Меры по устранению и минимизации инвестиционного риска включают выбор и обоснование предельно допустимых уровней риска, выбор методов снижения риска, формирование вариантов рискового вложения инвестиций, оценку их оптимальности на основе сопоставления ожидаемой отдачи (прибыли и т.п.) и величины риска.

Меры по устранению и минимизации риска включают следующие этапы:

  • оценку приемлемости полученного уровня риска;
  • оценку возможности снижения риска или его увеличения (в случае, когда полученные значения риска значительно ниже допустимого, а увеличение степени риска обеспечит повышение ожидаемой отдачи);
  • выбор методов снижения (увеличения) рисков;
  • формирование вариантов снижения (увеличения) рисков;
  • оценку целесообразности и выбор вариантов снижения (увеличения) рисков.

После выбора определенного набора мер по устранению и минимизации риска следует принять решение о степени достаточности выбранных мер. В случае достаточности осуществляется реализация проекта (принятие оставшейся части риска), в противном случае целесообразно отказаться от реализации проекта и тем самым избежать риска. Характер и содержание перечисленных выше этапов и работ, используемые методы их выполнения в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности и характера возможных рисков.

Приемы риск-менеджмента

Основная роль в системе методов управления рисками предприятия отводится внутренним механизмам их нейтрализации, а именно методам защиты и снижения рисков.

Методы защиты от рисков можно классифицировать в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая или экономическая защита. Физическая защита предполагает использование таких средств защиты, как сигнализация, защита данных от несанкционированного доступа, установка сейфов, системы контроля качества продукции, наём охраны и т.п.

Читать еще:  Оценка эффективности методов управления рисками

Экономическая защита подразумевает прогнозирование уровня дополнительных расходов, анализ тяжести возможного ущерба, использовании финансовых механизмов для ликвидации угрозы рисков или их последствий.

Среди методов экономической защиты могут использоваться:

  • избежание рисков;
  • хеджирование;
  • лимитирование концентрации рисков;
  • диверсификация;
  • формирование специальных резервных фондов (фонд самострахования или рисковый фонд);
  • страхование.

Избежание риска

Избежание риска является методом, заключающимся в разработке мероприятий, которые бы полностью исключали конкретный вид. К основным из подобных мер относят:

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

  • отказ от выполнения операций, риск по которым чрезмерно высок. Применение такой меры несет ограниченный характер, поскольку большая часть операций фирмы связана с осуществлением основной деятельности, которая обеспечивает регулярное получение дохода и прибыли;
  • уход от использования высоких объёмов заёмного капитала. Сокращение доли заёмных финансовых средств позволяет избегать снижения финансовой устойчивости предприятия. Вместе с этим подобное избежание риска за собой влечёт уменьшение возможности получения дополнительной прибыли на вложенный капитал;
  • отказ от чрезмерного задействования оборотных активов в низколиквидных формах. Рост уровня ликвидности активов дает возможность избежать рисков неплатёжеспособности предприятия в будущем. Но предприятие это лишает дополнительного дохода от увеличения объёма продажи продукции в кредит и рождает новые риски, которые связаны с нарушением ритмичности операционных процессов из-за снижения размеров страховых запасов материалов, сырья, готовой продукции;
  • отказ от применения временно свободных денежных активов как краткосрочные финансовые вложения. Подобная мера помогает избежать процентного и депозитного риска, но порождает инфляционные риски, а также риски упущенной выгоды.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Формы избежания риска могут лишать предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а значит, негативно влияют на темпы его развития и эффективность использования собственных средств. Именно поэтому среди внутренних механизмов нейтрализации рисков избежание их должно производиться достаточно взвешенно при следующих ключевых условиях:

  • если отказ от одного вида риска не повлечёт возникновения другого вида риска более высокого уровня;
  • если уровень риска с уровнем доходности операции по шкале «доходность-риск» не сопоставим;
  • если потери по этому виду риска превышают возможность их возмещения за счёт собственного капитала предприятия;
  • если уровень дохода от операции, которая генерирует определённый вид риска, несущественен и занимает незначительную удельную долю в формируемом положительном денежном потоке;
  • если операции для деятельности предприятия не характерны, несут инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, которая необходима для анализа уровня рисков и принятия соответствующего управленческого решения.

Лимитирование концентрации риска

Лимитирование концентрации риска предполагает установление лимита. Обычно данный метод используется по таким видам рисков, которые за пределы допустимого их уровня выходят, т.е. по операциям, осуществляемым в зоне катастрофического или критического риска.

Лимитирование может реализовываться через установление на предприятии определенных внутренних нормативов при разработке финансовой политики. Такая система нормативов может включать:

  • предельный размер (удельный вес) заёмных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит устанавливается отдельно для инвестиционной и операционной деятельности предприятия, а в некоторых случаях — и для отдельных операций (финансирование реального инвестиционного проекта или формирования оборотных активов и т.д.);
  • минимальный размер высоколиквидных активов. Такой лимит обеспечивает создание «ликвидной подушки», характеризующей уровень резервирования высоколиквидных активов для будущего погашения неотложных финансовых обязательств. В первую очередь в качестве средства «ликвидной подушки» выступают краткосрочные финансовые вложения , а также дебиторская задолженность;
  • максимальный размер коммерческого или потребительского кредита, предоставляемого для одного покупателя. Размер кредитного лимита определяется при разработке кредитной политики предприятия;
  • максимальные размеры депозита, размещаемого в одном банке. Такое лмитирование депозитных рисков осуществляется посредством использования этого финансового инструмента инвестирования капитала.

Хеджирование

Хеджирование – это метод снижения финансовых рисков, который подразумевает систему заключения срочных сделок и контрактов, учитывающую вероятностные изменения обменных валютных курсов в будущем и преследующую цель избежать негативных последствий таких изменений.

Хеджирование на повышение – это операция по покупке срочных контрактов, опционов. Оно используется в случаях, когда нужно застраховаться от возможного роста цен в будущем. Он дает возможность устанавливать покупную цену раньше, чем реальный товар был приобретён.

Хеджирование на понижение подразумевает биржевые операции с продажей срочного контракта. В рамках него предполагается совершение в будущем продажи товара, поэтому, продавая срочный контракт или опцион на бирже, он себя страхует от возможного снижения цен в будущем.

Диверсификация

Диверсификация – это процесс распределения капитала между разными объектами вложения, непосредственно не связанными между собой. Она — наиболее обоснованный и относительно менее затратный способ сокращения уровня риска. Применяется для нейтрализации отрицательных последствий несистематических видов рисков. Она в некоторой степени позволяет минимизировать и определенные виды систематических (специфических) рисков — валютных, процентных и других. Принцип действия диверсификации базируется на разделении рисков для того, чтобы их концентрации препятствовать.

Страхование рисков

Часто предприятия применяют такой метод в своей деятельности, как страхование рисков, которое предполагает защиту имущественных интересов предприятия в случае наступления страхового случая специальными страховыми компаниями. Происходит оно за счёт денежных фондов, создаваемых ими путём получения от страхователей страховой премии.

Предприятию в процессе страхования обеспечивается страховая защита по всем ключевым видам его рисков (систематическим и несистематическим). Объём возмещения негативных последствий рисков при этом не ограничивается страховщиками— он определяется ценой объекта страхования (размер страховой оценки), страховой суммы и уровнем уплачиваемой страховой премии.

Читать еще:  Психологический риск это

Предприятие, прибегая к услугам страховщиков, в первую очередь должно определить объект страхования — виды рисков, по которым намерено оно обеспечивать внешнюю страховую защиту. Предлагаемые на рынке страховые услуги, которые обеспечивают страхование рисков предприятия, делятся по объектам, формам, объёмам, видам.

Создание специальных резервных фондов

Самострахование (резервирование, внутреннее страхование) является методом сокращения рисков, основанным на резервировании части своих ресурсов предприятием и позволяющий преодолевать отрицательные последствия, обычно, по однотипным рискам.

В процессе самострахования создаются фонды, которые могут быть в зависимости от цели назначения в денежной или натуральной форме.

Самострахование является необходимым в определенных случаях:

  • очевидна экономическая выгода от использования его по сравнению с остальными методами снижения рисков;
  • невозможно обеспечить необходимое снижение или покрытие рисков предприятия через другие методы управления риском.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Избежание риска

Метод избежания риска основан на отказе фирмы от взаимодействия с собственностью, видом деятельности или лицами, с которыми данный риск связан. Решение об отказе от того или иного риска может быть принято как на стадии подготовки решения, так и на стадии реализации проекта, в котором фирма уже принимает участие. Отказ от деятельности, в которую уже вложены средства, влечет за собой дополнительные потери. Поэтому важно принимать такие решения на первоначальной стадии проекта. Например, чтобы устранить риск для жизни, человек может отказаться летать на самолете. Избежать риска фирма может, отказавшись от сомнительного контракта. Такой способ воздействия на риск наиболее простой. Он предполагает полное снижение потерь, но в то же время не позволяет получить прибыль в полном объеме. Поэтому, принимая решение об отказе от риска, необходимо обратить свое внимание на следующие вопросы:

– Возможно ли полностью избежать риска? (Для малых фирм это маловероятно.)

– Как соотносятся предполагаемая прибыль и убытки? (Прибыль может оказаться значительно выше возможных потерь. В этом случае данный метод не используется.)

– Приводит ли отказ от одного риска к возникновению других? (Так, отказ от риска, связанного с авиаперевозками, может повлечь риск, вызванный железнодорожными или автомобильными перевозками.)

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что отказ от рискованных операций применим только по отношению к крупным рискам. Например, банки, стремясь снизить свои риски, выдают крупные кредиты только под залог недвижимости. Для финансового предпринимательства отказ от риска равносилен отказу от прибыли.

Данный метод подразделяется на поглощение и лимитирование. Метод поглощения применяют, когда сумма ущерба мала и ею можно пренебречь. Он состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. Лимитирование предполагает установление лимита, т. е. неких предельных сумм (расходов, продажи, кредита). Он активно применяется банками при выдаче ссуд, при выдаче договоров на овердрафт. Хозяйствующие субъекты используют его при продаже товаров в кредит, определении сумм вложения капитала.

Стратегия компании в области рисков продиктована стратегией деятельности предприятия. Как правило, чем агрессивнее стратегия, тем выше может устанавливаться плановый показатель. При агрессивной политике пределом потерь рассматривается капитал предприятия, а при консервативной – прибыль.

Выделяют следующие виды лимитов:

Структурные лимиты. Структурные лимиты поддерживают соотношение между различными видами операций: кредитование, ценные бумаги. Они устанавливаются в процентном соотношении к совокупным активам и поддерживают общие пропорции при изменении размеров совокупных активов. Размеры структурных лимитов устанавливаются политикой банка в области рисков. Им не присущ жесткий характер.

Лимиты контрагента. Они включают три подвида:

а) лимит предельного риска на одного контрагента (или группу контрагентов);

б) лимит на конкретного заемщика или эмитента ценных бумаг;

в) лимит на посредника (покупателя, продавца, брокера).

Лимиты открытой позиции. При совершении крупных сделок, связанных с открытой позицией (валютные операции, акции), риск потери и ошибки возрастает. Поэтому заключение и оформление сделок должны проводить старшие по должности. В сделках на открытой позиции квалификация и опыт дилера имеют первоочередное значение.

Лимиты на исполнителя и контролера сделки. Данный вид лимитов ограничивает полномочия лиц, непосредственно совершающих, оформляющих и контролирующих операции.

Лимиты ликвидности. Задача данного вида лимитов – ограничить риск недостатка денежных средств для своевременного исполнения обязательств.

Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование, должна включать:

– предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности;

– минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;

– максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

– максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Пример. Одним из способов снижения кредитного риска является установление кредитных лимитов. Однако этого недостаточно. В дополнение к этому приему необходимо осуществлять регулярный мониторинг клиентской базы, отслеживая кредитоспособность клиентов. Также целесообразно периодически пересматривать установленные лимиты. Избежание риска присуще в большей степени руководителям консервативного типа, которые не склонны к инновациям, не уверены в своей интуиции и профессионализме, а также в квалификации своих работников. Избежание риска предусматривает полное устранение угрозы или источника риска, которое может быть достигнуто путем внесения изменений в решения по организации проекта.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 9248 — | 7448 — или читать все.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector